线图，我们容易发现日线图上正在发生的主升浪不是无源之水，它通常同时对应着周线级别的主升浪甚至月线级别的主升浪。栗子小说 m.lizi.tw反过来，周线和月线级别的主升浪恰恰是通过日线级别的主升浪来实现的。尽管狂飙的野马也有累的时候这时候会在日线图、周线图或月线图上构筑“形态”，但一轮真正的月线级别的上升趋势即大牛市不会那么容易结束。喘息之后，还会爆发新一轮狂飙，如此这般，“趋势”和“形态”会一再的、反复的交替出现，直至在月线图上构筑大顶、牛市结束。
股票的主升浪最容易发生在大盘指数的牛市背景下，即大盘指数在走主升浪的同时，走出主升浪的个股数量是最多的至少在总挂牌品种的20以上，最多可以达80以上，那阵势就象千马奔腾，或大批的鱼群在做某种规律性的巡游，或成群的候鸟在做大规模的迁徙。作为证券交易者，我们无需知道发生这一切背后的原因是什么，是否弄清楚这个一点都不重要，我们只需知道大规模的牛市运动已经和正在发动、大批个股的主升浪正在展开这样一个事实、以及能够看出繁华热闹的景象即将和已经结束的事实即可。我们只需要这种判断行情的能力和将自己的交易行为与行情匹配的能力，无需别的能力；换言之，一个职业交易家并不需要同时成为一个经济学家，尽管在很多时候，他的确比一个经济学家更为敏锐和高明。商品期货市场的牛市及其主升浪的展开方式与股票请容许我用一种最为简单直接的方式来表达完全一模一样商品期货市场也有自己的“大盘指数”和“分类指数”，这一点类似于股票市场的“成分指数”和“板块指数”。商品期货和股票市场唯一不同之处在于它们的熊牛周期通常是相反的。据研究，商品牛市通常对应股票熊市，或者相反，大约15－18年完成一个轮回。
根据利物莫的教诲，多头必须介入那些领涨板块的领涨股也就是强之又强的个股才能赚到钱。原因很简单，如果通过做多不能够在最强板块的最强势股上赚到钱，那么也就无法在整个市场上赚到钱。所以在股票市场上，多头的任务就是及时地发现大盘的主升浪和相应个股的主升浪，以便尽早介入从中赚钱。如果大盘处于趋势不明的多空平衡期，就寻找那些在平衡市道里能够异军突起、走出主升浪的个股。显然，这需要过硬的交易技术、敏锐的市场嗅觉和良好的心理素质。股票市场自诞生以来，每年每月，都有一些个股走出主升浪；大盘指数每隔五年左右，都将有一轮牛市或较大级别的反弹产生，在大盘本身也处于主升浪的大背景下，走出主升浪的个股如过江之鲫、不可胜数。根据常识，一轮牛市至少包括3－5个主升浪，但是大批的交易者，在一轮牛市运行一年以上甚至数年时间方告结束的时候，并没有真正从股市中赚到属于自己的那部分利润。这固然和没有掌握研判有无趋势及趋势起止点的交易技术有关，还和一种叫做“叶公好龙”的心理有关。
最新卷第54节
所谓“叶公好龙”，就是日日盼、月月盼，盼望牛市、牛股、主升浪，但是当这些都来了的时候，交易者害怕了，他开始整天忙于杀进杀出、如惊弓之鸟一般胆战心惊，生怕一不小心就会受到市场先生的伤害，最终与所有的好运失之交臂。拿我本人来讲，在我从业的早年，我也和广大新手一样，做多的时候不是挑选那些走主升浪的最强势股，而是喜欢平庸的股票甚于前者，似乎越是表现平庸的股票越能让我安心。台湾小说网
www.192.tw结果可想而知，当那些争先恐后走出主升浪有时同一只个股甚至走出好几段主升浪的个股都翻了几倍甚至十几倍、几十倍的时候，那些在我眼里分外“安全”的股票依然没有什么变化。春去秋来，四季轮回，年年岁岁，我就这样一再重复自己的错误，不知道错过了多少交易机会，直到有一天我看到了利物莫的股票做手回忆录这本书才如梦方醒。显而易见，这里的“耐心”并非一种美德，而是一种低级错误。
我那个时候还没有能力识别趋势，也没有能力分析趋势背后的推动力量多空力量的强弱对比我不会看k线图，不会看那些花花绿绿的均线，我甚至还沉浸在对各种技术指标的研究和反复试验中。但所幸的是，我这个并不聪明的人对证券交易具备真正的兴趣。我哪怕每天研究股票十个小时以上都不会觉得疲劳和乏味，一种天生的研究精神让我在这个浮躁喧嚣的世界里能够坐牢冷板凳。我每天看几十上百张k线图，试图从中发现秘密。因为我一直有种坚定不移的想法，就是认为这其中肯定隐藏着某种秘密。“股市中存在强烈的规律性”，在我从业伊始，这种直觉就牢牢地根植于我心里；而我的任务，就是发现它而已。我深信任何一种努力只要方向正确并且坚持足够久的时间总会有收获。如果你真的对某件事感到着迷，从而导致你的潜意识牢牢地附着在这件事情上，日思夜想，年深日久，早晚有一天哪怕是在睡梦中也会得到启示。迄今为止，无论何种交易品种，无论它是个股、指数、商品期货、黄金还是美元，我不需要知道它的名称，只要提供给我它的月线图、周线图和日线图，那么它正在干什么和将要干什么基本上能大致看个明白。这不是什么巫术，而是每一个对证券交易真正感兴趣的交易者都能够发展出来的一项基本的能力。
主升浪按时间周期长短不同可以划分为三种：即月线级别的主升浪、周线级别的主升浪和日线级别的主升浪。一个交易品种一旦走出超级牛市，那么它的运行轨迹通常就会是：“底部形态月线级别的或月线图上的第一个主升浪月线级别的第一个形态月线级别的第二个主升浪月线级别的第二个形态月线级别的第三个主升浪线级别的第三个形态顶部形态”。最惊人的月线级别的主升浪可以达到7－9个之多，运行时间上可以长达数年之久，这种令人目眩神迷的马拉松式的大规模上升运动，哪怕只是参与了其总长度的一段或几段，其财富的增值幅度就足以令那些将钱存在银行、任凭通货膨胀盘剥的人目瞪口呆。其中：月线级别的底部形态是由于月线级别的超跌加速型或衰竭型超跌完成的，月线级别的主升浪是由4612月均线族的共振或多排来推动和指示的；月线级别的形态或叫调整通常是由于月线级别的超涨引发的；月线级别的头部形态则绝对是由于月线级别的超涨加速型或衰竭型超涨引发的。周线级别的主升浪和日线级别的主升浪的构成方式与相应的分析方法与月线图上的主升浪完全一样。
中篇一个专业投资者的至深感悟32
作者按：
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32、何时应该积极做空论主跌浪
为空头正名
在正式讨论主跌浪之前，请容许我先为空头正名。有些人，特别是中国股民，一提到“空头”这个词就恨得咬牙切齿，认为得到一个大熊市的结果甚至平时正常的股票市场的向下波动，都是空头在作祟，空头是造成这一切的罪魁祸首。栗子网
www.lizi.tw其实非独中国股民，在几十年前的美国股市，也许今天仍然还有极少数人，抱有同样的错误观念。但中美股市不同的是，美国股市早在一百多年前就允许做空真正意义上的做空，也就是融券做空即交易者从券商或专门提供融券业务的**的第三方借入证券先行卖出，然后等待价格下跌，期待在一个较低的价位买回并获利的交易方式因此他们的股市存在真正的空头；而中国股市不允许做空，不存在做空的交易机制为了配合股指期货的退出，这种现状正在被打破，融资融券估计很快就要推出了，因此在融资融券推出之前还不存在真正意义上的空头。在继续这个话题之前，先让我就交易机制作一常识性的介绍：
正常的交易分为四种：1、开多仓，即新建多头部位，买进交易品种，这些买进的证券是由不知名的空头提供的；从事这种交易的交易者叫“主动性多头”，他期待从价格的上升中获利；2、平多仓，即卖出曾经建立的多头部位的部分或全部；在执行这些卖出交易的同时交易者就由“主动性多头”变成了“被动性空头”，显而易见，这种由多头到空头的身份转变是任何交易者的正当权利，否则交易无法进行，市场也无法存在，同时他卖出的证券被不知名的多头买走；3、开空仓，即新建空头部位，卖出自己并不事先拥有的交易品种，这些交易品种由不知名的多头买走正因为如此，在期货交易中，多单和空单是严格地一一对应的，即有一张多单就必定有一张空单和它对应，多头的赢利就是空头的损失，或者相反；因此期货交易被视为多空对赌的游戏；从事这种交易的交易者叫“主动性空头”，他期待从价格的下跌中获利；4、平空仓，即买进曾经建立的空头部位的部分或全部；在执行这些买进交易的同时交易者就由“主动性空头”变成了“被动性多头”，显而易见，这种由空头到多头的身份转变仍是任何交易者的正当权利，同时他买进的交易品种是由不知名的多头提供的。
由以上的介绍可见，我们每一个交易者都身兼多头和空头两种角色，并且这两种角色随时都可能发生互换。无论建仓还是平仓，只要我们执行的是买进交易，我们就是多头；反之，只要我们执行的是卖出交易，我们就是空头。我们全都在干一样的事情，没有谁应该指责谁。把行情下跌说成是空头损害多头的利益那是无稽之谈。如果这种说法成立，那么行情上涨岂不就成了多头损害空头的利益中国股民所谓的空头，通常就是指上述第二类交易者；所谓的做空，就是指相应的第二种交易。但是当一个视空头如寇仇的曾经的多头需要卖出股票的时候，你要求他不要充当空头，继续持仓不动任价格下跌损失扩大，他会立即和你翻脸，说做空头是他的正当权利看到了吧这就是那些喜欢唱高调的多头的嘴脸。当他们要求别人发扬爱国主义精神，持仓不动“稳定市场”的时候，他们实际上是在说，他们希望别人站岗，而他们自己可以偷偷地跑掉。
如果非得要在多头和空头之间在道德上分个高下的话，那么我的观点可能恰恰和传统的看法相反。我认为无论从哪一方面来说，空头都比多头要高尚得多。就拿商品期货市场上的多头来说，你知道他们整天都在盼望些什么吗如果我告诉你，你准会大吃一惊：他们盼望战争、地区局势紧张、大型的自然灾害如干旱和洪水总之，他们盼望一切和天灾**有关的负面新闻因为这样商品的供应就会紧张，价格就会飙升即使一个不盼望天灾**的最为高尚的多头，他也会盼望一种难以启齿的东西：通货膨胀。众所周知通货膨胀是所有人的大敌，但是人们忘了，通货膨胀有利于且仅仅有利于一群特殊的人：商品期货市场上的多头但是空头通常在盼望些什么呢我不知道他们是否盼望通货紧缩，但是可以肯定的是，他们盼望风调雨顺，农产品大丰收，地区紧张局势缓解，乃至战争结束和平降临只有如此商品价格才会下降。大家看，空头盼望的几乎全都是美好的事物，从这个意义上讲，他们简直就是人类的福星啊
最新卷第55节
股票市场上的多空角色与此类似：多头希望股价上升，空头希望股价下跌。无论多与空，有两项基本事实必须弄清楚：1、多空两种力量是彼此依赖、互为条件、相反相成的。通俗地说，就是他们谁也不可能离开另一方而单独存在。他们的地位是平等的，道德上没有高下之分，就好象冬天和夏天、白天和黑夜没有高下之分一样。你不能因为喜欢夏天而认为夏天比冬天重要，同样的你也不能因为喜欢白天而认为白天比黑夜更重要。只要你还具备起码的理性，你就不会形成那样的偏见。事实上东方哲学中的“阳”与“阴”的关系可以很好的类比多与空的关系。在象征中国人智慧的太极图中，阳与阴各占一半，没有高下之分。古人以山为阳，以水为阴；或以男为阳，以女为阴；又或者以天为阳，以地为阴直至称呼日头为“太阳”，月亮为“太阴”，都体现了这种阴阳平等的思想。2、市场的上升或下降都属于正常波动，是同一事物的一体两面；且这种波动不以单个的多头或空头的意志为转移，而是神妙莫测的大自然的力量、某种不可知的基本面因素，与全体市场参与者包括所有的多头与空头的合力的结果。认识了这一点，就达到了为空头正名的效果，相应的也就解决了做空这一交易方式“师出有名”的道德合法性问题。从此以后，我们就可以在股票和期货市场中大肆做多或做空，两面赢利而面无愧色。
论主跌浪
主跌浪是下跌趋势中下跌速度最快、短期内跌幅最大、最具爆发力的一段，是占据压倒性优势地位的空头做空能量的集中喷发。它是多空力量对比完全失衡、空方取得压倒性胜利的产物，是只要做空就可以轻松赢取丰厚利润的极其珍贵的交易机会，但是如果站在趋势的反面做多则必定会在短时间内遭受重创。主跌浪是对空头最为有利和对多头最为不利的行情，是空头的蜜月与多头的恶梦的结合体。它可能是月线背景平庸、月线级别的空多力量无甚特色的情况下仅仅出现在日线图和周线图中的一段空方力量“强之又强”的行情也许这只是相对平衡市道中主力资金率性发挥的一种操纵行为，但更可能是月线级别的下跌趋势、周线级别的下跌趋势和日线级别的下跌趋势发生共振时体现长、中、短期空头趋势“强中之强”的行情这里我们主要研究后一种情况。反映在技术指标上，就是出现让那些超买超卖型指标的信奉者们大跌眼镜的“超卖再超卖”现象，最终陷于所谓的“钝化”即实际上失灵的状态；而所有的趋势型指标都运行在“多头弱势”区域或状态下。以布林线为例，展开主跌浪的品种会紧贴布林线的下轨运行甚至偶尔还会跳出布林线的下轨之外，这是空头强势的信号，如果综合其它方式的研判发现该品种正在走主跌浪，应该紧紧持有空头部位不动摇，而不是认为它已经“超卖”反去做多
主跌浪有两个必不可少的特征：1、月线图所指示的长期趋势和周线图所指示的中期趋势是向下的，且日线图也许还有周线图上必定有反振现象出现，标志性k线它必定是一根大阴线的出现宣告向下突破成功、主跌浪开始；2、在日线图上连续不断地出现幅度为5－10的大阴线商品期货、股指期货市场上则一再出现幅度为2－5左右的大阴线，一根接着一根，一直跌到多头完全绝望还是没完没了。它的上跌速度是如此迅猛而不留余地即使偶尔有反弹也是短暂的和幅度极为有限的，一如狂飙的野马，以至于绝大多数交易者要么望马兴叹，要么早早地被甩下马背，能够吃掉一轮主跌浪70以上下跌幅度的交易者是极其罕见的，因为那无疑是对一个人交易心理的巨大考验，而极少有人能够出色地通过这项考验。在日线图上，除非你依据前文介绍的“超跌理论”认定确实已经发生了超跌尤其是当你认定同时发生了日线、周线和月线级别的“共振性超跌”，你最好老老实实地持有空头头寸不动摇，否则提前下马是至易之事观察一只在日线图上走出主跌浪品种的周线图和月线图，我们容易发现日线图上正在发生的主跌浪不是无源之水，它通常同时对应着周线级别的主跌浪甚至月线级别的主跌浪。反过来，周线和月线级别的主跌浪恰恰是通过日线级别的主跌浪来实现的。尽管狂飙的野马也有累的时候这时候会在日线图、周线图或月线图上构筑“形态”，但一轮真正的月线级别的下跌趋势即大熊市不会那么容易结束。喘息之后，还会爆发新一轮狂跌，如此这般，“趋势”和“形态”会一再的、反复的交替出现，直至在月线图上构筑大底、熊市结束。
股票的主跌浪最容易发生在大盘指数的熊市背景下，即大盘指数在走主跌浪的同时，走出主跌浪的个股数量是最多的至少在总挂牌品种的80以上，那阵势就如世界末日，天塌地陷、泥沙俱下。作为证券交易者，我们无需知道发生这一切背后的原因是什么，是否弄清楚这个一点都不重要，我们只需知道大规模的熊市运动已经和正在发动、大批个股的主跌浪正在展开这样一个事实、以及能够看出极其残暴的熊市景象即将和已经结束的事实即可。我们只需要这种判断行情的能力和将自己的交易行为与行情匹配的能力，无需别的能力；换言之，一个职业交易家并不需要同时成为一个经济学家，尽管在很多时候，他的确比一个经济学家更为敏锐和高明。商品期货市场的熊市及其主跌浪的展开方式与股票请容许我用一种最为简单直接的方式来表达完全一模一样商品期货市场也有自己的“大盘指数”和“分类指数”，这一点类似于股票市场的“成分指数”和“板块指数”。商品期货和股票市场唯一不同之处在于它们的熊牛周期通常是相反的。据研究，商品牛市通常对应股票熊市，或者相反，大约15－18年完成一个轮回。
根据利物莫的教诲，空头必须介入那些领跌板块的领跌股也就是空方力量强之又强的个股才能赚到钱。原因很简单，如果通过做空不能够在空方势力最强板块的最强势股上赚到钱，那么也就无法在整个市场上赚到钱。所以在股票市场上，空头的任务就是及时地发现大盘的主跌浪和相应个股的主跌浪，以便尽早介入从中赚钱。如果大盘处于趋势不明的多空平衡期，就寻找那些在平衡市道里能够率先打破僵局、走出主跌浪的品种。显然，这需要过硬的交易技术、敏锐的市场嗅觉和良好的心理素质。股票市场自诞生以来，每年每月，
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