这是一个形象的说法，其构成方式为：最左边是一根大阳线，然后在这根大阳线顶端排列出多根小阴小阳小星线，最后多头无力向上拓展空间，一根大阴线选择向下。小说站
www.xsz.tw最左边的大阳线和最右边的大阴线就象是构成足球门框的两根柱子，中间的小阴小阳线就象是球门的横梁。唐能通将其命名为“天门”，亦通。将“球门”倒转过来此时最左边为大阴线，最右边为大阳线，其实就构成了形态学中所谓的“圆形底”。“球门”也可以出现在周线图中。
3、拉链
“拉链”也叫“蜈蚣”，是唐能通先生的创造性发现。其构成方式为：一只长年运作的老庄股，因为在高位长期曲高和寡，自拉自唱，终于到了资金链即将断裂，股价面临雪崩的末路穷途。这时候它的k线形态会出现大量密密麻麻带上下影线的小k线，或大量低开拉起的阳线，这些大量带上下影线的k线整体上看起来就象拉链或一只千足蜈蚣一样，极不自然。德隆系“三架马车”崩盘之前就是这种走势，这样的品种要远离。
4、墓碑坟头
这个定式同样也是唐能通先生的创造性发现，不过这个定式时间跨度大，应该和“头肩顶”、“头肩底”、“双顶”、“双底”、“三重顶”、“三重底”和“圆形底”一样，归为形态学所研究的一种“形态”更为准确。其构成方式为：控盘庄股在一段急升之后开始派发筹码，造成价格急遽回落，呈现倒“v”字反转之势。当价格回落过大，遭遇重要均线支撑位的时候，庄家停止卖出甚至开始拉抬，企图将剩余的筹码卖个高价。于是价格开始回升，可能创新高也可能不创新高，但庄家这次采取横盘震荡的方式出清剩余筹码，于是在上次尖顶的右方出现一个圆弧顶。
这一尖一圆两个头部，恰似一座坟和它前面立着一块碑，是绝对的头部信号，价格在后市将展开漫长的下跌。判断这个头部信号的要诀，一是整体上看形态，就应该立即意识到这里是个头部；二是庄家后期以横盘震荡方式出货势必造成日均线族的收敛，这样当日均线族开始向下空头发散的时候，就意味着圆弧顶已经构筑完毕、庄家开始放弃护盘，价格即将加速向下暴跌。
最新卷第50节
中篇一个专业投资者的至深感悟27
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
27、何时应该停止做多超涨理论
在认识了月线图、周线图、日线图、k线形态、均线形态、k线与k线的位置关系、均线与均线的位置关系、k线与均线的位置关系以及一些k线定式之后，我们已经有条件来回答一个至关重要的问题：究竟何时应该停止做多无论一轮普通的上升趋势，还是轰轰烈烈的大牛市，总有结束的一天参见“牛市何时结束，熊市何时开始”一章的专门论述；即便是在上升趋势运行途中，例如在日线图和周线图上，也总有一些时候并不适合继续开多仓，尽管长期趋势是向上的，你仍然不能够那样做，否则你会立即遭受损失甚至受到严重伤害；这伤害会足够大，大到让你没有信心或能力继续持仓将整个长期上升趋势做完。尤其糟糕的是，你还可能被套牢在大牛市的终点站一个历史性的大头部上；即便你最终能够止损出局我在后面还将专门论述，如果没有识别有无趋势及趋势何时开始与何时结束的能力，止损也并不能帮你迈向成功，损失之大依然会超出你的承受能力。台湾小说网
www.192.tw经过长期的观察研究和大量的实战探索，我终于总结出“超涨理论”，来回答何时应该停止做多的问题。超涨理论和下文将要谈到的超跌理论，是我十二年来精研证券交易市场实践和经验的总结，是笔者个人心血的结晶；可以很孤独地说，没有任何来自前辈高人的启发协助笔者完成该理论。
说来奇怪，如此重要的课题竟然无人研究我想事实上未必如此。有些交易家也许有现成的答案，但是作为核心交易机密无人公布这些研究成果；其次，一些大名鼎鼎的投资家有意无意地轻视“时机”的重要性，导致人们忽视了对该课题的研究。例如巴菲特，因为介入时机错误，他往往会在某个品种上深套3050；作为应对这一尴尬处境的良方，巴菲特把“惊人的忍耐”作为对投资大众的唯一要求。事实上他也确实做到了，结果通常都是他通过那个叫做“时间”的魔方战胜了市场，最终获利出局。但是我必须尖锐地指出，巴菲特的“惊人的耐心”之路对绝大多数人是完全行不通的原因有二：其一，人们只能坚持那些有根据、有理由，并且自己能够理解其根据和理由的信心，单纯地告诉一个人“要有耐心”是远远不够的。作为全球唯一的集投资家、企业家和金融家等各种身份于一身的世纪老人，巴菲特是唯一有能力判断一家企业的真正价值的人也许彼得林奇也算一个总之这样的人是真正的极少数，而其他人并不具备这种能力，就是通过学习也不能。其二，巴菲特本人经营着保险公司，他有着几乎无穷无尽的资金来源，很少有人注意到这一点。
总之，耐心是有条件的，“时机”是万分重要的。当你一次又一次被“耐心”战败时，不必一味地谴责你自己。仔细研究这些失败，也许仅仅是介入时机的技术性错误，或者干脆搞错交易方向的低级错误，而与你有无耐心或有多少耐心无关。尽管稳定的心态有一些积极的价值这价值不容高估，相反，如果不具备正确的交易技术，“心态”越好结果就越糟糕，但绝非决定交易成败的关键性因素。什么是决定交易成败的关键性因素回答是交易技术即识别有无趋势及趋势何时开始与何时结束的能力，和在上升趋势中做多、在下降趋势中做空、在无趋势行情中空仓的对策、交易策略即通常所谓的“资金管理”，用笔者独创的话说就是：仓位与胜算成正比，高胜算高仓位，低胜算低仓位，无胜算无仓位；在期货交易中，最为生死攸关的就是“杠杆”两个字的运用：绝对高胜算高杠杆，相对高胜算低杠杆，低胜算空仓、交易心理学即从根本上扫除追求失败的潜意识、改变一些不利于成功的交易方式和习惯以及实现“情绪管理”，或“自律”。交易策略是对交易技术的执行，交易心理学则是对交易策略的执行注意它们的次序。最首要的是交易技术，没有交易技术，讲究交易策略就是缘木求鱼，谈论交易心理学就是对牛弹琴。这些在本书的最后将专门讨论。
说道超涨超跌，有些读者自然而然地想起指标学里面的“超买超卖”这个词来。有这种联想是正常的，因为它们字面上很相似。但是我必须指出的是，这里讨论的“超涨”和“超跌”，与传统指标学中所谓的“超买”与“超卖”现象尽管听起来接近，但本质上完全不是一回事，其实战价值更是天壤之别。首先，超涨超跌理论针对的是趋势行情，而超买超卖现象则是针对于区间震荡行情也叫矩形震荡行情，即无趋势行情；其次，超买超卖现象是否发生要靠技术指标的指示，而超涨超跌理论直接从k线和均线入手，与技术指标无关。栗子小说 m.lizi.tw关于技术指标，尽管本书没有讨论与它相关的哪怕一个字，但这并不等于我不了解技术指标。事实上，在从业早期，我曾经深入系统地学习过它们。例如braradekdj
cdobvpsyrsirocsartrixwrwvad我不仅了解它们的用法，也知道它们的计算公式。正因为对技术指标如此熟悉，我才能够指出技术指标的本质和缺陷所在：1、技术指标是行情发展的结果而不是原因，它是测量行情的工具但不是行情本身，所以它绝对不会比k线和均线更重要；2、正因为它是行情发展的结果，所以它以一种难以觉察的方式滞后于市场，但是它的设计方法却让初学者误以为它们领先于市场。
我无意于在此全盘否定所有技术指标的价值。但是请记住：技术指标只是一种参考，永远不存在一种新的、有可能尚未被发现的“神奇指标”能够代替你对于行情自身的阅读。所以放弃幻想吧，老老实实地学习k线和均线技术吧，这才是直接和行情本身而不是和其替身打交道。技术指标也分为指示趋势行情的趋势型指标和指示区间震荡行情高低点的摆动指标我将它重新命名为“无趋势指标”。显而易见，趋势型指标运用在无趋势行情里会左右挨耳光；而无趋势指标在趋势行情里的表现就像个白痴这就是那些技术指标的信徒们通常在趋势行情里一再抱怨而又百思不得其解的现象指标“超买”了还可以再超买，超卖了还可以再超卖。后来干脆，他们把这种现象称之为技术指标的“钝化现象”。如果顺应趋势行情的本性，我们不难发现，在无趋势型指标发出“超买”信号时不仅不应该平掉多头头寸，反而应该及时买进，紧紧持有，直到指标不再“超买”才对在后面的章节中我们将认识到，这就是传说中的“主升浪”。相反，在无趋势型指标发出“超卖”信号时不仅不应该平掉空头头寸，反而应该及时卖空，紧紧持有，直到指标不再“超卖”才对在后面的章节中我们将认识到，这就是传说中的“主跌浪”。
最新卷第51节
有读者问了，无趋势型指标在无趋势行情中总应该能够大展身手了吧在指标“超卖”时买进，在“超买”时卖出，抄底逃顶，低买高卖，反复操作，不亦快哉对此问题我不屑一顾。原因是，由于指标的滞后性，你的收益会掐头去尾，大打折扣；更糟的是，你可能刚好把“顶低”搞反，结果变成了高买低卖、弄巧成拙，所有具备一定实战经验的交易者都知道我在说些什么。这就是说，无趋势行情根本不具备任何的操作价值，一旦判定无趋势行情的性质，就要立即出场，保持空仓观望的态度。请读者务必树立靠趋势过活的信念趋势是我们的朋友，无论上升趋势还是下降趋势，都能带来利润；唯独无趋势行情是对交易者生命的浪费当然这种行情是不可避免的，而且最有可能对趋势交易者构成伤害。如果你真的必须在无趋势行情中盈利，那么让我来告诉你一个简便易行的方法，这个方法就是在日k线5日均线10日均线三者多排时做多，空排时做空，效果良好，根本不需要看任何技术指标的脸色。但前提是行情震荡的高度要足够，太窄的幅度不行。事实上太窄的震荡幅度任何技术指标也同样无法发挥作用。据研究，无趋势交易包括所谓“日内交易”所取得的利润无论付出怎样的努力都始终无法和趋势交易保持在同一个数量级上。
在详尽了解了通俗意义上的“超买超卖”现象为何物之后，我在这里推出意义与之完全不同、具备重大实战价值的超涨超跌理论。先说超涨理论。
超涨理论：超涨理论是一种在牛市环境中，从月k线与月均线的位置关系、周k线与周均线的位置关系、日k线与日均线的位置关系入手，分别观察在月线图、周线图和日线图上发生的“超涨现象”，然后据此现象停止做多行为的理论。所谓“超涨现象”，就是由于行情加速上升或累计升幅过大前者导致加速型超涨，后者导致衰竭型超涨从而造成k线与均线之间正乖离率过大的现象。根据均线的定义，这种过大的正乖离意味着分别以这些均线特别是参数最短的那一条均线为持仓成本的多头短期内获利过于巨大，而这要么导致多头趋势的挫折性调整，要么直接导致多头趋势的逆转。无论哪一种情况，超涨现象的发生都意味着不应该在此位置新建多头头寸；相反，多头应该把手中的多头头寸予以平仓。如果后来发现多头趋势并未结束，还可以在调整结束后重新介入。因为超涨现象发生后行情下跌的幅度非常巨大一般日线级别的超涨会导致超过10的跌幅，而日线图、周线图和月线图上同时发生的超涨这种超涨被称之为“共振性超涨”会导致至少30的跌幅，会在很短的时间内造成新多头的巨大损失，和原有多头丰厚利润的巨大回吐，因此是上升趋势中绝对值得规避的下跌风险。
毫无疑问超涨理论是专门跟踪上升趋势运行过程中产生的相对高点与绝对高点的理论。相对高点将产生剧烈的、不可避免的下跌，绝对高点指的是牛市的结束点或一个区域，我们称之为“头部区域”。关于加速型超涨现象是这样描述的关于衰竭型超涨现象参见“牛市何时结束，熊市何时开始”一章的描述：大牛市正在运行途中，但以一种不温不火的节奏向前推进。体现在月线图上，就是连续收出许多幅度在10左右或幅度低于10的小阳线。突然有一月，出现一根上升幅度高达20－30的月阳线或在月线图上连收三根幅度在10－15之间的阳线也是同样的效果，这根月阳线与其前面众多的小阳线形成极其突兀的对比，显示出上升速度的突然加快，同时月收盘价相对于第二根月均线例如我们常设的6月均线的正乖离率超出正常的统计范围当然，这种加快会首先反映在周线图和日线图上，对于指数基金、商品期货与股指期货而言，几乎可以肯定，这里已经发生了“月线级别的超涨”，此时应该立即平掉多头头寸，至少场外的交易者看到这种现象不应该在此位置新建多仓。如果下月初观察到下月的动态月k线有走出覆盖性月阴线之势，同时在日线图上能观察到51020日均线的空排现象，甚至可以参与做空，通常成功率高达90以上
我已经观察到，无论行情上升的速度有多快，它都无法摆脱最近的一根均线。按照我们之前讲到的均线参数设置方式，我指的是月k线无法摆脱4月均线、周k线无法摆脱4周均线、日k线无法摆脱5日均线，除非故意将均线参数人为设置得更长。但是行情却完全有能力摆脱第二条均线，并且使k线相对于它们的正乖离率越拉越大。你知道，我这里所说的“第二条均线”指的是6月均线、8周均线和10日均线。究竟k线相对于第二条均线的正乖离率达到多少数值才算超涨发生，很遗憾，我无法提供一个绝对的数字。因为超涨理论并非一个完全依靠精确数字定量分析的理论；相反，它在一定程度上依赖感觉和经验来参与分析。举例来说，统计发现在日线图上，当10日正乖离为15－20的时候计算方法为最新价减去十日均线的价格再除以该价格，行情最容易发生回调，因为这意味着10天以来入市的人平均获利高达15－20。但究竟这种回调会否发生，还得看近期阳线总共有几根、累计涨幅有多大，如果在形态上处于刚刚突破的位置，那么行情就还没有超涨。因为按照趋势的本性，行情朝原方向延续的惯性很大、概率很高，此时仍然可以跟进。但是如果10日乖离率达到惊人的20以上，而且行情已经发展了一段时间，累计涨幅偏大，此时再直接开多仓就是不智之举，应该等待行情回调再考虑介入。周线图和月线图的分析与此类似，请读者自己积累反常乖离值的经验数据。
需要引起注意的是，不同市场、不同品种的波动率不同，其反常乖离值的经验数据也相应不同。举例来说，在有涨跌停限制的股票市场里，比如大陆a股市场，其个股的波动率一般在0－10之间那种由跌停到涨停或者相反，一天波动幅度高达20的情况极其罕见，不在讨论之列，但指数或指数基金的波动率只有个股的一半，即在0－5之间。当个股的平均波幅为5的时候，指数的波幅就在2.5左右。商品期货的波动率与指数或指数基金极为类似，应该还包括即将推出的股指期货，都在2.5左右，即每天在0.5－3之间波动是司空见惯的这就是商品期货交易至少应该采取2倍杠杆的原因，因为完全不采用杠杆的情况下市场波动率太低走势沉闷令人气馁。这就是说，可以把商品期货看作是股票大盘指数来对待。那么指数的超涨或超跌有无经验性数据可循呢回答是肯定的。根据我的观察，月阳线的幅度超过20，或月阴线的幅度超过20，下月如果不是转势，通常都会以十字星报收。这是一个上涨或下跌中继型k线，一般不改变趋势方向。也就是说，大盘指数或商品期货或股指期货或指数基金在当月涨幅或跌幅超过20的情况下，下月继续上涨或继续下跌的可能性几乎不存在，继续持有原方向仓位纯属浪费时间，甚至有可能在反弹时遭受损失如果是股票，你可以参与热点切换；如果是期货，你应该寻找别的交易品种。当一个月的喘息期限过后，如果确定长期趋势未变，你可以重新回到原来的品种，继续在原来的方向上交易。相比较之下，个股的波动率要远大与指数与商品期货。当一只个股月涨跌幅超过20，那只是一种正常现象，不要说20，即使是50也很常见，并且不保证它下个月不继续上涨或下跌。
关于极端行情的讨论：
以上都是关于常规行情的论述。但行情并不总是在常规轨道里运行，它有时候会完全失控，在极短的时间内完成惊人的价格波动，然后迅速走向自己的反面。在它宣告自己死亡之前，它将碾碎一切敢于对抗它的力量，我们把这种情形称之为“极端行情”。用定量的观点来描述，就是连续涨停或连续急升中间夹杂伴随着涨停，以及连续跌停或连续急跌中间夹杂伴随着跌停的行情就是极端行情。这样的行情无论在股票市场还是期货市场上都有可能发生。显然，对于极端行情是用不着观察月线图与周线图的，只需观察日线图中的日k线、5日均线和10日均线的位置关
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