来走向,不同货币币值的走向决定了相应货币的“质量”。栗子网
www.lizi.tw此时,对上市公司保有的各种货币进行汇率趋势分析,就可以确定上市公司持有的货币资金的未来质量。货币资金由于其形态的特殊性,在会计上,一般不存在估价问题,其价值永远等于各时点上的货币一般购买力。
三、短期投资
我国财政部发布的企业会计准则投资2001年1月18日修订,对企业对外投资的会计核算和相关信息的披露进行了规范,要求从2001年1月1日起,在企业施行。因此,我们在本书中对投资的分析,也以此准则为基础。
一投资的范围、概念以及分类
在讨论短期投资之前,我们有必要首先讨论对外投资的一些基本知识。
1.投资的范围
在财务管理对投资概念的使用中,通常有狭义投资和广义投资之分。广义的投资是指包括上市公司对资金的投向以及运用,权益性投资、债权性投资、期货投资、房地产投资、固定资产投资、存货投资等方面,而狭义的投资则专指上市公司的对外权益性投资和债权性投资。上市公司的资产负债表中出现的短期投资和长期投资指的就是上市公司的对外权益性投资和债权性投资。这就是说,我们这里讨论的是狭义的投资。
2.投资的概念
按照投资会计准则的定义,投资是企业为通过分配来增加财富或为谋求其他利益,而将资产让渡给其他单位所获得的另一项资产。这就是说,第一,投资因上市公司对外让渡其他资产而获得,上市公司如不对外让渡其他资产,就不能获得投资这项资产;第二,投资的目的和为上市公司带来的经济利益,与一般资产不同。上市公司对一般资产的取得,如购建固定资产、购买存货,是为了对其进行使用或销售,并通过对其使用和销售活动来直接实现价值增值。而上市公司的投资资产的取得,主要是让他人使用自己的资产,他人则以分配使用该资产所获得的收益的方式向投资方进行回报,投资方因此而实现价值增值。同时,还应看到,上市公司对外投资,往往不以在特定的投资项目上获得增值为目的。其投资的目的,有可能是为了服务于上市公司的总体战略,通过上市公司整体战略的实施而实现其价值。
3.投资的分类
从分析、认识投资的角度出发,我们可以对投资进行如下分类:
1按照投资的性质分类按照投资的性质分类,可以将投资分为权益性投资、债权性投资和混合性投资。权益性投资,是指为获得另一上市公司的净资产权益而进行的投资,也即股权投资。这种投资的获得,既可以通过向被投资方直接入资来实现,也可以通过从被投资方的现有股东手中购买来实现。债权性投资,是指为获取债权而进行的投资。上市公司向其他上市公司购买债券、发放贷款等,均属于债权性投资。混合性投资,是指既有权益性性质,又有债权性性质的投资。如上市公司所购买的其他上市公司的可转换公司债券,即属于混合性投资。
2按照投资的目的分类按照投资的目的分类,可以将投资分为短期投资和长期投资。短期投资是指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年的投资。短期投资一般可分为短期股票投资、短期债券投资和短期其他投资。作为短期投资,应当符合以下两个条件:第一,能够在公开市场交易并且有明确市价;第二,持有投资作为剩余资金的存放形式,并保持其流动性和获利性。前已提及,短期投资的初始目的的持有期不超过1年。但是,如果上市公司的短期投资实际持有期超过1年时,该投资仍应作为短期投资处理,除非上市公司已经将其改为长期持有目的。小说站
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二投资会计所要解决的主要问题投资会计所要解决的主要问题涉及以下几个方面:第一,在资产负债表和利润表中投资以及投资收益的确认和计量问题,包括报表中投资初始成本以及投资价值变化的确认和计量、投资受益的确认和计量等问题;第二,与投资有关的信息在资产负债表、利润表、现金流量表以及报表附注的列示等。
三对短期投资的分析对上市公司短期投资的分析,应注意下列几方面问题:1.短期投资的目的性与报表金额的特点短期投资的目的就是通过短期的购入、销售有关证券来获利,而其所使用的资金则是上市公司暂时闲置未动用的货币资金。因此,短期投资具有容易变现、持有时间较短、盈利与亏损难以把握等特点。这样,短期投资在报表中的表现具有金额经常波动、投资收益与亏损易变等特点。2.短期投资成本的确定短期投资的取得成本,是上市公司为取得短期投资时实际支付的全部价款,包括税金、手续费等相关费用。但下列实际支付的价款中所包含的股利和利息不构成投资成本:第一,短期股票投资实际支付的价款中包含的已宣告而尚未领取的现金股利是指购入短期投资时支付的价款中所垫付的、被投资单位已经宣告但尚未发放的现金股利,不包括股票股利;第二,短期债券投资实际支付的价款中包含的已到期而尚未领取的债权的利息。3.期末对外披露短期投资的计价问题期末对外披露短期投资的计价,是指期末短期投资在资产负债表上披露的价值。一般来说,短期投资期末的计价方法有三种:1按成本法;2按市价法;3按成本与市价孰低计价。我国规定,期末对外披露短期投资的计价,采用成本与市价孰低规则。这里的成本,是指上市公司账簿中已经记录的短期投资成本。市价,则是指证券市场上挂牌的交易价格,在具体计算时应按期末证券市场上的收盘价格作为市价。这样,在我国上市公司的资产负债表中,短期投资以成本与市价较低者列示;在利润表中,市价低于成本的部分作为未实现的损失列入当期损益。
在财务报告中,应当分别披露短期投资的期末余额、短期投资的期末市价等事项。关于短期投资跌价损失准备的计算,可根据上市公司的具体情况分别采用按投资总体、投资类别或单项投资计算并确定。如果某项短期投资比重较大如占整个短期投资10以及以上,应按单项投资为基础计算并确定计提的跌价损失准备。按投资总体计算的成本与市价孰低,是指按短期投资的总成本与总市价孰低计算提取跌价损失准备的方法。按投资类别计算的成本与市价孰低,是指按短期投资的类别总成本与相同类别总市价孰低计算提取跌价损失准备的方法。按单项投资计算的成本与市价孰低,是指按美意向短期投资的成本与市价孰低计算提取跌价损失准备的方法。4.短期投资取得的股利、利息以及处置损益按照投资会计准则的规定,与短期投资有关而取得的股利、利息,并不形成上市公司的损益。短期投资的损益,一般仅随着短期投资的处置而实现。1短期投资取得时实际支付的价款中包含的已经宣告而尚未领取的现金股利,或已经到期但尚未领取的债券利息,属于购买方暂时垫付的款项,在购买时买方已经作为债权处理。因此,在收到这部分股利或利息时,只能冲减上市公司的债权,不作投资收益处理。2短期投资持有期间所获得的其他现金股利或利息,在实际受到时作为投资成本的收回,冲减短期投资账面价值,也不作投资收益处理。小说站
www.xsz.tw3处置短期投资时,按所收到的处置收入与短期投资账面价值的差额确认为当期投资损益。5.短期投资报表中的列示1在资产负债表上,如果上市公司按成本法披露短期投资的价值,则只需列示短期投资项目金额,代表期末持有的短期投资的取得成本;如果上市公司按市价法披露短期投资的价值,则仍然只需列示短期投资一项金额,此时代表期末持有的短期投资的市价;如果上市公司按成本与市价孰低的规则来披露短期投资的价值,则需要分别列示短期投资金额、短期投资跌价准备金额以及短期投资净额即短期投资金额与短期投资跌价准备金额之差,代表上市公司确定的期末持有的短期投资的可回收价值。2在报表附注中,应披露上市公司对短期投资的计价规则以及短期投资的期末市价。6.关注上市公司可能利用长期投资与短期投资的划分来“改善”其流动比率我们在以后的学习中将会发现,上市公司流动资产与流动负债间的对比关系非常重要。在会计上,流动资产减流动负债被称为营运资金、营运资本、净流动资产;流动资产与流动负债的比率被称为流动比率。美国上市公司界认为流动比率维持在2∶1左右较为理想。一些上市公司为了“改善”其流动比率,故意将长期投资的一部分人为地划分为短期投资。请看下例:某上市公司连续三年的概括性的资产负债表如下单位:万元:
面对这样一张报表,直接计算其流动比率,每年大体保持在2∶1左右。人们就可能对该公司的短期流转状况较为满意。但是,稍加注意其流动资产的价值变化,就会发现,本应处于经常变化的短期投资在3年内并无任何数量上的变化。这可能是上市公司将长期投资划为短期投资以“改善”其流动比率的一种信号那么,如何判定上市公司存在这种操纵行为的可能性呢我们认为,可以通过下列途径来获取上市公司可能存在上述操纵行为的信息:1从短期投资的数量看。短期投资具有金额经常波动的特点。跨年度不变且金额较为整齐的“短期投资”极有可能是长期投资。2从其实际营运资金的运作情况看。上市公司将长期投资人为地划拨到短期投资,只能改变流动比率,不可能改变上市公司的现金支付能力和其他流动资产项目的变现能力。上市公司的流动比率状况好与现金支付能力差本身就是短期投资长期性的一个信号。3从投资收益的情况看。短期投资收益具有盈亏不定、笔数较多的特点,而长期投资收益一般具有固定性、业务笔数较少的特点。如果在投资收益的构成中出现异常情况,则是对上市公司操纵行为的又一佐证。
四、应收票据
在我国,应收票据notes receivable是指上市公司因赊销产品、提供劳务等在采用商业汇票结算方式下收到的商业汇票而形成的债权。一应收票据会计处理的主要问题应收票据会计处理的主要问题有:应收票据的入账时间、金额的确定;应收票据贴现过程中的有关计算;由于贴现所引起的或有负债的披露等。
二应收票据的入账时间、金额的确定按照会计惯例,应收票据的入账时间应当是上市公司收取票据的时间。应收票据的入账金额的确定,则有两种方法:一是按照面值确定;二是按照票据的现值来确定。一般来说,上市公司收到的应收票据,如果票据的存续期短于1年,则入账金额按照面值确定;如果票据的存续期长于1年,则入账金额按照现值确定。我国现行制度规定,应收票据的入账金额按照面值确定。在美国的会计实践中,上市公司有可能收到长于1年的应收票据。而且,票据经常为计息票据也称带息票据。在这里,有必要说明,商业汇票有计息票据和无息票据两种,计息票据到期除收回票面金额外,还可收到预定的利息;无息票据则只能收回票面金额。商业汇票是否计息,在汇票上一般都有详细说明。在上市公司收到长于1年的计息应收票据时,应收票据的入账金额按照现值确定。在应收票据的入账金额按照现值确定的条件下,其会计处理与长期债券投资几乎一致。三应收票据贴现在应收票据到期前,上市公司如果急需货币资金,可以将有关商业汇票背书,向银行或其他金融机构贴现。银行或其他金融机构则在扣除一部分利息因素后,向上市公司支付货币。有关计算如下:贴现实得款票据到期价值票据贴现利息票据到期价值票据面值x1票据利率x票据期限票据贴现利息票据到期价值x贴现利率x贴现期贴现实得款票据到期价值票据贴现利息票据到期价值1贴现利率x贴现期
应收票据经过贴现后所得的款项,在无息票据下,应将小于面值的差额计入财务费用利息支出的明细账中;如果为计息票据,其贴现的得款可能会大于或小于面值,若大于面值时,应将大于的差额冲减财务费用利息支出,反之则应计入财务费用利息支出中。下面设例来说明应收票据贴现的有关计算及对上市公司财务状况的影响。某上市公司将一张为期6个月、票面利率为9、面值为120 000元的商业承兑汇票,在票据到期前的两个月向银行贴现,贴现率为12。有关计算如下:票据到期值票据面值x1票据利率x票据期限120 000x19x612125 400元票据贴现利息到期价值x贴现利率x贴现期125 400x12x2122 508元贴现实得款到期价值贴现利息125 4002 508122 892元上市公司账面利息收入贴现实得款面值122 892120 0002 892元这就是说,通过此项贴现业务,上市公司的账面利息收入为2 892元,在会计处理中将冲减财务费用利息支出。贴现票据包括有追索权贴现票据和无追索权贴现票据两种。在有追索权条件下,如果出票人或付款人到期不能兑付,背书人负有连带的付款责任。目前我国票据贴现一般是有追索权的。因此,对上市公司来讲,贴现的应收票据就是一项或有负债,即如果出票人到期不能兑付或拒付,贴现的上市公司便有责任向贴现的银行或其他金融机构支付有关款项。无追索权的贴现票据被贴现后,不论到期出票人或付款人是否兑付,该票据与贴现者贴现上市公司均无关系。一般情况下,有追索权的贴现票据在贴现时所运用的贴现息要低于无追索权的贴现票据所运用的贴现息。在我国的会计实务中,在资产负债表上,应收票据反映的是上市公司未到期收款也未向银行贴现的应收票据面值。对于已贴现的应收票据,则视为上市公司的一项或有负债。为了反映上市公司的这种或有负债,现行制度规定,在资产负债表下的补充资料中,上市公司应注明“已贴现的商业承兑汇票”的金额。
五、应收账款
应收账款ats receivables是指上市公司因赊销商品、材料、提供劳务等业务而形成的商业债权。这种债权应向购货单位或接受劳务单位收取。一决定应收账款规模的主要因素决定或影响应收账款规模的因素有很多。主要有:1.上市公司的经营方式及所处的行业特点对相当多的上市公司来说,其营销自己的产品或劳务,不外采用预收款如广告业、赊销和现销。因此,债权规模与上市公司经营方式和所处行业有直接联系。例如,处于商业行业的零售上市公司,相当一部分业务是现金销售业务,因而其商业债权较少;而相当一部分工业上市公司,则往往采用赊销方式,从而形成商业债权。2.上市公司的信用政策上市公司赊销商品,就是向购买方提供了商业信用。因此,上市公司的信用政策对其商业债权规模有着直接的影响:放松信用政策,将会刺激销售,增大债权规模;紧缩信用政策,则又会制约销售,减少债权规模。
同时,还应注意:上市公司应收账款规模越大,其发生坏账不可回收的债权的可能性也大;应收账款规模越小,发生坏账的可能性越小。因此,合理确定信用政策,在刺激销售和减少坏账间寻找赊销政策的最佳点,是上市公司营销策略中必须解决的问题。二应收账款会计处理的主要问题应收账款会计处理的主要问题有:应收账款的入账时间、金额的确定;应收账款的质量分析与坏账处理;以及应收账款的报表披露等。三应收账款的入账时间应收账款的入账时间与上市公司营业收入的确认时间相同。国际会计界对营业收入和应收账款的确认均有规定。例如,在国际会计准则第18号收入的确认中,规定“对工作成果的要求业已完成,并且在完成工作成果时有理由预期最终能够收到价款,就应确认销售商品或提供劳务所产生的收入。如果在销售商品或提供劳务时无法预期最终能够收到价款,则收入的确认应予推迟”。我国企业会计准则规定:“上市公司应当在发出商品、提供劳务,同时收讫价款或取得索取价款的凭证时,确认营业收入。财政部发布的企业会计准则收入,对上市公司营业收入的确认作出了规定。按照该准则的规定,在我国现行的会计实践中,营业收入和应收账款的确认时间按下列原则确认:1.销售商品销售商品的收入,应在下列条件均能满足时予以确认:1上市公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方;2上市公司既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权,也没有对已售出的商品时是控制;3与交易相关的经济利益能够流入上市公司;4相关的收入和成本能够可靠地计量。在不同的结算方式和销售方式下,销售商品的收入确认为:1采用分期收款结算方式销售商品,按合同约定的收款日期作为收入实现。未收到账款时,与收入相对应的资产形态应为“应收账款”;2委托其他单位代销的商品,收到代销单位的代销清单后作为收入实现,未收到款项时,即可确认债权;3在交款提货销售方式下,在收到货款并将发票账单和提货单交给买方后确认收入;4采用预收货款销售的商品、产品,在产品和商品发出时作为收入的实现;5在采用托收承付或委托收款结算方式销售商品时,应在商品已经发出、并已将发票账单提交银行办妥托收手续后作为收入的实现,确认债权。上述有些销售方式不涉及债权问题,但为了完整反映收入与债权、货币收入的关系,我们仍将其放在此处说明。2.提供劳务在同一会计年度内开始并完成的劳务,应在完成劳务时确认收入。如劳务的开始和完成分属不同的会计年度,在提供劳务交易的结果能够可靠估计的情况下,上市公司应在资产负债表日按完工百分比法确认相关的劳务收入。当以下条件均能满足时,交易的结果能够可靠地估计:1劳务总收入和总成本能够可靠地计量;2与交易相关的经济利益能够流入上市公司;3劳务的完成程度能够可靠地确定。
劳务的完成程度应按下列方法确定:1已完工作的测量;2已经提供的劳务占应提供劳务总量的比例;3
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