3发行人董事会、监事会关于非标准无保留意见审计报告涉及事项处理情况的说明如有;4注册会计师关于非标准无保留意见审计报告的补充意见如有。小说站
www.xsz.tw2.发行人应将整套发行申请文件及发行人认为相关的其他文件作为备查文件,并告知投资人查阅的时间、地点、电话和联系人,备查文件在互联网上披露的,应披露互联网网址。发行人可列示备查文件目录,至少包括:1公司章程正本;2中国证监会核准本次发行的文件;3与本次发行有关的重大合同;4承销协议;5最近三年及最近一期的财务报告及审计报告原件;6盈利预测报告及其审核报告的原件如有;7不同会计准则财务报表差异调节表如适用;8注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告;9检查中发现问题的发行人的整改报告;10资产评估报告及有关确认文件如有;11注册会计师关于发行人内部控制制度的评价报告;12发行人律师为本次股票发行出具的法律文件;13有关资产重组的法律文件如有;14其他与本次发行有关的重要文件。
本章小结
本章介绍了我国对上市公司信息披露的管制制度,包括招股说明书、上市公告书、定期报告包括:年度报告和中期报告、临时报告包括:重大事件公告和收购与合并公告、配股和增发说明书等的主要内容。
思考题
1.招股说明书的主要内容有哪些2.上市公告书的主要内容有哪些3.定期报告包括:年度报告和中期报告的主要内容有哪些4.临时报告包括:重大事件公告和收购与合并公告等的主要内容有哪些5.配股和增发说明书主要内容有哪些
第三章资产负债表分析资产
本章提要
本章将对资产负债表中资产的主要项目进行分析。在分析的过程中我们将特别强调各项资产质量分析。
本章学习目标
1.了解上市公司资产负债表的作用和结构;
2.掌握流动资产的概念以及特点;
3.了解上市公司货币资金的构成以及使用规定;
4.掌握应收账款的确认原则以及质量分析方法;
5.掌握存货的概念、构成、制造业存货的特殊问题、成本与市价孰低规则及其运用;
6.掌握投资、短期投资、长期投资的概念、质量分析方法以及会计处理与报表披露惯例;
7.掌握固定资产的概念、计价以及会计处理与报表披露惯例;
8.掌握无形资产的会计难点以及一般会计处理惯例;9.掌握资产按照质量的分类理论。
在前一章的介绍中,我们已经知道,资产负债表balancesheet是反映上市公司在某一特定日期资产、负债、所有者权益及其相互关系的报表。本章我们开始讨论资产负债表。
第一节资产负债表的作用
资产负债表是上市公司最重要的报表之一。其主要作用如下:
第一,资产负债表向人们揭示了上市公司拥有或控制的能用货币表现的经济资源即资产的总规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对上市公司的经营活动有不同的影响,因而对上市公司资产结构的分析可以对上市公司的资产质量作出一定的判断。
第二,把流动资产current assets,一年内可以或准备转化为现金的资产、速动资产quick assets,流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等与流动负债一年内应清偿的债务责任联系起来分析,可以评价上市公司的短期偿债能力。台湾小说网
www.192.tw这种能力对上市公司的短期债权人尤为重要。
第三,通过对上市公司债务规模、债务结构及与所有者权益的对比,可以对上市公司的长期偿债能力及举债能力潜力作出评价。一般而言,上市公司的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大,上市公司清偿长期债务的能力越强,上市公司进一步举借债务的潜力也就越大。
第四,通过对上市公司不同时点资产负债表的比较,可以对上市公司财务状况的发展趋势作出判断。可以肯定地说,上市公司某一特定日期时点的资产负债表对信息使用者的作用极其有限。只有把不同时点的资产负债表结合起来分析,才能把握上市公司财务状况的发展趋势。同样,将不同上市公司同一时点的资产负债表进行对比,还可对不同上市公司的相对财务状况作出评价。
第五,通过对资产负债表与利润表有关项目的比较,可以对上市公司各种资源的利用情况作出评价。如可以考察资产利润率,运用资本报酬率、存货周转率、债权周转率等。
第六,通过将资产负债表与利润表、现金流量表联系起来分析,可以对上市公司的财务状况和经营成果作出整体评价。关于这一点,我们将在本书的后续部分进行详细讨论。
第二节资产负债表的结构
资产负债表的结构一般是指资产负债表的组成内容及各项目在表内的排列顺序。就组成内容而言,资产负债表包括表头、基本内容和补充资料等。其中:表头部分提供了编报上市公司的名称、报表的名称、报表所反映的日期、金额单位及币种等内容。基本内容部分则列示了资产、负债及所有者权益等内容。补充资料则列示或反映了一些在基本内容中未能提供的重要信息或未能充分说明的信息。这部分资料或在资产负债表基本内容下部列示,或在报表附注中列示。我国上市公司资产负债表的排列及各项目的含义,受企业会计准则和各行业会计制度的直接制约。从第一章的工业上市公司资产负债表的格式,我们可以看出,其基本框架为:
可以看出,在资产方,按照资产变现能力的强弱,我们依强到弱的顺序排列为流动资产、长期投资、固定资产和无形资产与递延资产;在负债与所有者权益方,则按负债偿还的先后顺序将负债按流动负债和长期负债分别列示。所有者权益则列示在负债的下方。此种格式与“资产负债所有者权益”的会计等式是完全吻合的。由于这种排列呈左右水平对称式,故此种格式又被称为水平式或账户式。在实务中,还可能出现一些项目排列上的变化,但基本内容不会变。
第三节流动资产分析
一、流动资产的含义及构成
流动资产一般是指上市公司可以或准备在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币、或被销售或被耗用的资产。在我国的资产负债表上,按照各流动资产变现能力的强弱,依次为货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、应收补贴款、其他应收款、存货、待摊费用、待处理流动资产净损失、一年内到期的长期债券投资和其他流动资产等排列和列示。
关于流动资产的含义,有下列几点需要说明:
一营业周期一般来说,营业周期是指上市公司从支付货币购买商品或劳务开始,到这些商品或劳务重新转化为上市公司的货币为止的时间。对大多数上市公司而言,如商业企业、批量生产的工业企业、服务业等,其营业周期通常小于1年。但仍有一些行业的上市公司,其营业周期通常长于1年,如造船企业、工程建筑企业等。流动资产与其他非流动资产项目的划分,通常按1年内能否或是否准备1年内变现或消耗来划分。栗子网
www.lizi.tw但在上市公司营业周期长于1年的条件下,则应以营业周期为标准来划分流动资产和非流动资产。
二流动资产与特定资产的物理特性特定资产的物理特性,我们这里指的是有关资产的最终可利用性能:有的资产可多次反复被最终消费者使用如冰箱、房屋等,而有的资产则可能被最终消费者一次性消耗掉如一些日用办公用品等。这里要强调的是,对上市公司而言,一项特定资产是否被列作流动资产,不取决于特定资产的物理特性,而仅仅取决于上市公司持有该项资产的目的:如果持有目的是一年内或一次性消耗表现为或售出、或一次性使用完毕,则应作流动资产;反之,则应作非流动资产。例如,对于生产汽车的上市公司,如果它生产出来的汽车是用于销售,则有关汽车应作为该上市公司的流动资产;如果它生产的汽车有一部分用于自己的运输活动,长期参加上市公司的经营周转,这部分汽车就应作为固定资产处理。
三流动资产的实际构成与管理要求在实务中,流动资产的构成可能与我们前面谈的概念有一定差异:如对某些资产,虽然其耗用期在一年或一个营业周期以上,但可能由于其单价较低,在管理上为了抓住主要矛盾,大部分上市公司均把这类资产作为流动资产管理。
二、货币资金
货币资金是指上市公司生产经营过程中停留于货币形态的那部分资金,它具有可立即作为支付手段并被普遍接受等特性。资产负债表中反映的货币资产包括上市公司的库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款、信用卡存款和在途资金。在上述各项货币资金中,库存现金是指存放于上市公司财会部门并由出纳人员保管作为零星开支使用的现钞,它是流动性最大的货币资金;银行结算户存款是指上市公司存放在当地开户银行或其他金融机构的存款账户上的货币资金;外埠存款指上市公司到外地进行临时或零星采购时,汇往采购地银行开立采购账户的存款;银行汇票存款和银行本票存款是指上市公司为取得银行汇票或银行本票按规定存入银行的款项;信用证存款指上市公司采用信用证结算方式向国外付款,委托银行开出信用证时存入银行信用证保证金专户的款项;在途资金是指上市公司同所属单位之间和上下级之间的汇、解款项,在月终时未到达的汇入款项;信用卡存款是上市公司为了便于开展经营业务而将现金交存银行后办理的各种信用卡中的存款。
在对上市公司的货币资金质量进行分析时,应注意下列问题:
一国家对使用库存现金有较为严格的具体规定由于库存现金具有最强的支付能力,我国对库存现金的管理作了严格的规定。按照有关规定,上市公司的开户银行根据实际情况,为上市公司核定一个现金库存最高限额。一般以上市公司35天日常零星开支所需的库存现金量作为现金限额。边远地区和交通不便地区的上市公司,库存现金可以多于5天,但最多不得超过15天的日常零星开支。上市公司每日的现金结存数额,不得超过核定的限额,超过部分,应及时送存银行。库存现金的支付也受到严格控制。
一般而言,上市公司的现金可以在下列范围内使用:1.职工工资、津贴;2.个人劳务报酬;3.根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金;4.各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出;5.向个人收购农副产品和其他物资价款;6.出差人员必须随身携带的差旅费;7.结算1 000元以下的零星支出;8.中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。上市公司除以上规定的使用范围外,其他经济往来均应通过银行办理结算。
二国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定银行存款是上市公司存入银行和其他金融机构的货币资金。上市公司收入的一切款项,除国家另有规定的以外,都必须当日解交银行;一切支出,除规定可用现金支付的以外,都应按银行有关结算规定,通过银行办理转账结算。按照中华人民共和国票据法以及中国人民银行发布的支付结算办法的规定,目前,国内银行结算种类主要有银行汇票、银行本票、支票、信用卡、汇兑、委托收款托收承付结算方式等几种。上市公司应选择适用的结算方式,遵守有关规定。
三上市公司应建立并严格执行货币资金内部控制制度良好的内部控制制度,对保护上市公司货币资金的安全完整、维持上市公司正常的货币收付、防止有关人员犯罪具有重要意义。一般而言,货币资金内部控制制度应能做到:1.现金收入与支出的全过程岗位应分人负责如收款过程:从客户的选择、对客户资信的审查、销售商品的种类、数量、价格以及商品出库管理、付款条件、结算方式、收款以及账簿记录等内容应由不同的人员负责;2.现金收入、支出要有合法、合理的会计凭证;3.收入与支出均应及时入账,支出要有适当授权;4.定期盘点货币资金,编制银行存款余额调节表,做到账实相符;5.不坐支现金;6.定期实行岗位轮换。
四货币资金质量的分析方法
货币资金质量,主要是指上市公司对货币资金的运用质量以及上市公司货币资金的构成质量。因此,对上市公司货币资金质量的分析,主要应从以下几个方面进行:
1.分析上市公司日常货币资金规模是否适当为维持上市公司经营活动的正常运转,上市公司必须保有一定的货币资金余额。
从财务管理的角度来看,过低的货币资金保有量,将严重影响上市公司的正常经营活动、制约上市公司发展、并进而影响上市公司的商业信誉;而过高的货币资金保有量,则在浪费投资机会的同时,还会增加上市公司的筹资成本。因此,判断上市公司日常货币资金规模是否适当,就成了分析上市公司货币资金运用质量的一个重要方面。那么,各个上市公司货币资金的规模余额应为多少才适宜由于上市公司的情况千差万别,我们只能说,上市公司货币资金的适当规模,主要受下列因素决定:1上市公司的资产规模、业务收支规模。一般而言,上市公司资产总额越大,相应的货币资金规模也就应当越大;业务收支频繁,且绝对额大的上市公司,处于货币资金形态的资产也会较多。2上市公司的行业特点。上市公司的行业特点也制约着货币资金规模:银行业、保险业与工业上市公司,在相同的总资产规模条件下,不可能保持相近规模的货币资金。3上市公司对货币资金的运用能力。货币资金,如果仅停留在货币形态,则只能用于支付,其对上市公司资产增值的直接贡献将会很小。而如果上市公司的管理人员能善于利用货币资金,从事其他经营活动,则上市公司的获利水平有可能提高。这就是说,上市公司过高的货币资金规模,可能意味着上市公司正在丧失潜在的投资机会,也可能表明上市公司的管理人员生财无道。
2.分析上市公司在货币资金收支过程的内部控制制度的完善程度以及实际执行质量
货币资金在收支过程中的内部控制制度的完善程度以及实际执行质量,构成了对上市公司货币资金质量分析的另一重要方面。我们在前面曾经提到,国家从宏观管理的角度出发,在有关货币资金收支方面有严格的管理规定,上市公司必须遵守国家有关的结算政策、现金管理制度,合理调度资金。但是,从上市公司微观财务管理角度来看,上市公司在收支过程中的内部控制制度的完善程度以及实际执行质量,则直接关系到上市公司的货币资金运用质量。我们这里所说的上市公司货币资金收支过程中的内部控制制度,涉及上市公司货币资金收支的全过程。在货币资金的收入方面,由于收款主要由销售而引起,因此,与货币资金收入有关的内部控制制度主要应该涉及销售过程和具体的收款过程两个方面。主要包括:1对客户的选择主要应评估客户的未来偿债能力;2对特定客户销售特定商品种类的决定;3对特定客户销售特定商品数量的决定;4销售数量与折扣等级的决定;5付款条件预付、现销、赊销或组合的决定;6商品或产品出库数量和质量的确定;7债权催收工作部门的确定;8具体收款环节以及会计处理。在上述主要环节中,上市公司应当尽可能地由具有不同授权的人员或部门来完成,以保证上市公司内部各部门或人员在收款业务全过程的互相牵制态势。在货币资金的支出方面,由于付款主要由采购而引起,因此,与货币资金支出有关的内部控制制度主要应该涉及采购过程和具体的付款过程两个方面。主要包括:1对采购需求的确定包括采购种类、数量、质量以及必要性和合理性的确定;2对采购时机合适采购的确定;3对供货商的选择主要应评估不同供货商在质量、价格、交货条件以及售后服务等方面的质量差异;4从特定供货商采购特定商品种类的决定;5对特定供货商采购特定商品数量的决定;6采购数量与折扣等级的谈判与决定;7付款条件预付、现付、赊购或组合的决定;8采购商品或产品入库数量和质量的确定;9具体付款环节以及会计处理。同收款过程的内部控制制度一样,在上述主要环节中,上市公司应当尽可能地由具有不同授权的人员或部门来完成,以保证上市公司内部各部门或人员在业务上的互相牵制态势。这是因为,在付款过程中,不同的内部控制制度以及对内部控制制度的执行质量,直接决定了上市公司接受产品商品或劳务的质量,并最终决定了上市公司的采购成本。
3.分析上市公司对国家有关货币资金管理规定的遵守质量
上市公司对国家有关货币资金管理规定的遵守质量,形成了上市公司货币资金运用质量的又一重要方面:在上市公司由于没有遵守国家的现金管理制度而保留了过多的货币资金的条件下,上市公司可能会遭受失窃、白条抵库的损失;在上市公司违反国家结算政策的条件下,上市公司有可能遭受有关部门的处罚;在上市公司对国家有关货币资金管理规定的遵守质量较差的条件下,上市公司进一步融资也将发生困难;等等。
4.分析上市公司货币资金构成质量
上市公司资产负债表上的货币资金金额代表了资产负债表日上市公司的货币资金拥有量。在上市公司的经济业务仅仅用记账本位币来完成的条件下,由于资产负债表金额的时点特性以及货币资金所具有的自动与资产负债表日的货币购买力相等的特性,使得我们从资产负债表日上市公司的货币资金拥有量本身难以揭示出上市公司货币资金的质量。但是,必须强调,在货币资金金额一定的条件下,我们仍然有可能对上市公司的货币资金的构成质量进行分析。在上市公司的经济业务涉及多种货币、上市公司的货币资金有多种货币的条件下,由于不同货币币值有不同的未
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