建议原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。台湾小说网
www.192.tw
今天沪市上午大跌，最低见1664点，与20071016日之最高点6124点相比最大跌幅已经高达73下午在香港恒生指数和日经225指数暴涨的激励下开始反攻，以1771点报收，上涨48点。沪市及两市合计成交额分别为413586亿元，较之前几个交易日有所放大。涨跌家数之比为1382：321，非st类a股涨跌停家数之比为29：1。以银行、证券、信托业为代表的金融股涨幅居前，环保股表现突出。总而言之，这是普遍反弹的一天。反观外围股市动荡不安，美、日、港股市皆未企稳。在此影响下，a股距离筑成底部尚早，后市仍将暴跌。值此大起大落之际，缺乏经验和交易技术的散户股民切勿冒然杀入，继续作壁上观将是较为稳妥的选择。
昨天恒生指数惊人地大幅下跌12.7，最低见10676点；与20071030日创下的最高点31958点相比，最大跌幅已经高达三分之二。由于短线超跌，今天更加惊人地暴升14.35，这样暴跌暴升的行情，历史上罕见。日本、台湾股市的走势与恒生指数如出一辙。倒是处于这场金融风暴核心地带的美国股市，近期基本处于横盘状态。道琼斯指数自20081010日最低下探至7884点之后，最近几个交易日一直在此点位之上运行。但是从图形上看，没有什么力量能够阻止道指破位创新低，也许就在今晚我认为，这轮危机虽然源自美国次贷，但由于美国之前和之后成功地向全世界转嫁了危机造成的大部分损失，美国将是这轮危机中最大的赢家。而金融系统的受创对以高科技为首的美国企业影响有限，美国经济实体所遭受的损害远较外部人猜测的为轻。不要被美国人夸大事实的干嚎蒙蔽了眼睛，危机之后美国仍将是全球的老大。美元的牛市清楚地昭示了这一点。
基于技术面的原因，我认为，美元指数下月将以调整为主基调，其周线图和月线图有收阴线的需要；但这不影响其长期走牛的大趋势，美元的牛市不仅远未结束，而且这将是美元历史上最大的一轮牛市，这从其周k线和月k线的力度上可以轻易地看出来。相应地，全球商品期货市场将迎来大幅反弹。以原油、燃油、铜、铝、锌、大豆、豆油、橡胶为代表的本轮熊市中跌惨了的品种将迎来至少一月的反弹，其月k线皆有收阳线的需要。特别是铜，月k线跌幅高过40，不可思议。无论这是何等伟大的熊市，月线级别的超跌已是事实，继续做空者将在11月份遭受重创。黄金大势已去，本周之周k线、下月之月k线均有收阴之可能。由于黄金处于历史性高位，其月线级别的头部刚刚形成，后市下跌空间广阔，将是通过做空可以获取暴利的最后一个“铜”，最后一个“原油”，最后一个“植物油”，或最后一个“天然橡胶”就在交易界误以为趋势跟踪交易技术失效的今天，全球金融市场却迎来了有史以来规模最为浩大的空头趋势。对此我想说的是，趋势跟踪交易技术永远不会过时，因为它直指交易市场的本质。“趋势形态”就是交易市场的本来面目，交易市场不可能也无法以任何其它形式的面目出现。当一座火山处于静默期的时候，不等于它不再是一座火山。趋势跟踪交易技术的厉害之处在于：将所有的趋势无论上升趋势还是下降趋势，尤其是较大级别的趋势一网打尽
20081028日金融市场评论：股市远未企稳，后市仍将暴跌
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。台湾小说网
www.192.tw欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
今天沪市上午大跌，最低见1664点，与20071016日之最高点6124点相比最大跌幅已经高达73下午在香港恒生指数和日经225指数暴涨的激励下开始反攻，以1771点报收，上涨48点。沪市及两市合计成交额分别为413586亿元，较之前几个交易日有所放大。涨跌家数之比为1382：321，非st类a股涨跌停家数之比为29：1。以银行、证券、信托业为代表的金融股涨幅居前，环保股表现突出。总而言之，这是普遍反弹的一天。反观外围股市动荡不安，美、日、港股市皆未企稳。在此影响下，a股距离筑成底部尚早，后市仍将暴跌。值此大起大落之际，缺乏经验和交易技术的散户股民切勿冒然杀入，继续作壁上观将是较为稳妥的选择。
最新卷第85节
昨天恒生指数惊人地大幅下跌12.7，最低见10676点；与20071030日创下的最高点31958点相比，最大跌幅已经高达三分之二。由于短线超跌，今天更加惊人地暴升14.35，这样暴跌暴升的行情，历史上罕见。日本、台湾股市的走势与恒生指数如出一辙。倒是处于这场金融风暴核心地带的美国股市，近期基本处于横盘状态。道琼斯指数自20081010日最低下探至7884点之后，最近几个交易日一直在此点位之上运行。但是从图形上看，没有什么力量能够阻止道指破位创新低，也许就在今晚我认为，这轮危机虽然源自美国次贷，但由于美国之前和之后成功地向全世界转嫁了危机造成的大部分损失，美国将是这轮危机中最大的赢家。而金融系统的受创对以高科技为首的美国企业影响有限，美国经济实体所遭受的损害远较外部人猜测的为轻。不要被美国人夸大事实的干嚎蒙蔽了眼睛，危机之后美国仍将是全球的老大。美元的牛市清楚地昭示了这一点。
基于技术面的原因，我认为，美元指数下月将以调整为主基调，其周线图和月线图有收阴线的需要；但这不影响其长期走牛的大趋势，美元的牛市不仅远未结束，而且这将是美元历史上最大的一轮牛市，这从其周k线和月k线的力度上可以轻易地看出来。相应地，全球商品期货市场将迎来大幅反弹。以原油、燃油、铜、铝、锌、大豆、豆油、橡胶为代表的本轮熊市中跌惨了的品种将迎来至少一月的反弹，其月k线皆有收阳线的需要。特别是铜，月k线跌幅高过40，不可思议。无论这是何等伟大的熊市，月线级别的超跌已是事实，继续做空者将在11月份遭受重创。黄金大势已去，本周之周k线、下月之月k线均有收阴之可能。由于黄金处于历史性高位，其月线级别的头部刚刚形成，后市下跌空间广阔，将是通过做空可以获取暴利的最后一个“铜”，最后一个“原油”，最后一个“植物油”，或最后一个“天然橡胶”就在交易界误以为趋势跟踪交易技术失效的今天，全球金融市场却迎来了有史以来规模最为浩大的空头趋势。对此我想说的是，趋势跟踪交易技术永远不会过时，因为它直指交易市场的本质。“趋势形态”就是交易市场的本来面目，交易市场不可能也无法以任何其它形式的面目出现。当一座火山处于静默期的时候，不等于它不再是一座火山。台湾小说网
www.192.tw趋势跟踪交易技术的厉害之处在于：将所有的趋势无论上升趋势还是下降趋势，尤其是较大级别的趋势一网打尽
金融交易学一个专业交易者的至深感悟前言
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
前言赌局与骗局：金融交易的真相
大多数人投身投资业是出于一种摧毁理性的原因，和良家妇女沦为娼妓的原因如出一辙：这个行业不需要艰苦工作，是不需要太多智慧的群体行为，而且对于别无所长的人来说是一种实际的赚钱手段。
理查德奈华尔街丛林
有一个令无数交易者魂牵梦绕的字眼，叫“成功”；有一个令万千追梦人日思夜想的目标，叫“致富”；有一个令芸芸众生汲汲以求而往往终生不可得的境界，叫“自由”。何谓“成功”不同行业、不同世界观和人生观的人有不同的回答。但对于金融交易者来说，成功就等同于“致富”加“自由”大约是没有什么疑问的。在交易者看来，致富可以导致财务自由，而财务自由意味着拥有可以免除体力劳苦的自由与免除脑力劳苦的自由。虽然财务自由并不完全等同于也不必然推导出终极意义上的精神自由，但至少可以解决我们一生之中99的烦恼。那么究竟如何才能获致成功掌握交易技术、提高交易水平固然是题中应有之义；但是还不够，成功地从事交易还必须恪守交易法则、执行正确的交易策略，且需深层次的交易心理学和哲学的支持与配合。实践证明，我们应该设法提高胜率、扩大战果、保住盈利，通过兢兢业业地稳步积累从而在交易市场上站稳脚跟，而不是妄想通过孤注一掷达到快速致富的目的。欲速则不达，这是万古不易的真理；而持续稳定盈利，则是金融交易的最高境界。
这是一部对有志于在金融交易市场一展身手，企图改变命运的人提供全面训练和指导的专著，囊括我十二年来在交易市场上的全部理论研究和实战经验。这些理论和经验只对那些“为交易而生、为交易而死”的人有用。如果缺乏这种决心和意志，那么阅读这本书纯属浪费时间。有些人是天生的赢家，稍加训练即能持续稳定盈利，其成才的时间之短最低可以少至5年；有些人资质平平，但是勤奋不辍，通过孜孜不倦地研习与总结，通过1015年的努力也能有所成就；还有一类人，无论怎样努力都不得要领，或者早在形势和机遇转向对他有利之前就已经闯下大祸，背负极其沉重的债务负担，从而永久性地失去了参赛资格。无论成败，本书要求年轻后学内外兼修，广泛阅读，一方面刻苦研究交易技术，一方面从心灵和头脑两方面建设自己。要树立健康、积极和相对洒脱的金钱观，要常怀恻隐之心，做事留有余地，保持身心平衡，懂得回报社会。唯有宽以待人，严于律己，时时处处履践天道，庶几可以尽人事以待天命。尽管本书尽量避免道德说教，但我还是不得不指出，与人为善、扶危济困是成功交易家的行事风格与处世原则，成为成功交易家应该是每一位交易者的最高目标与最终目的。
金融交易目前主要包括股票、期货、期权、外汇、债券等五大传统领域，此外还包括谁也说不清道不明的交易金额之巨大堪称天文数字的“金融衍生品”。在以前，甚至连期货、期权和外汇都被归为“金融衍生品”之列，但是现在情况已经有所改变，这三者已经演变为传统交易项目。五大传统交易领域既互相**，又彼此交叉。以股票为例，除了传统的股票之外，又派生出了股票期权；以期货为例，除了传统的商品期货，又诞生了金融期货，包括股指期货、利率期货、外汇期货；以期权为例，它包括股票期权、指数期权、期货期权、外汇期权、利率期权；以外汇为例，除了传统的银行间外汇市场，还派生出了外汇期货与外汇期权。从基本分析的角度看这几大领域的差别很大，但从技术分析的角度看除了一些细微的差别之外其分析方法几乎完全相同，因此在一个领域所掌握的技术和经验完全可以移植到其它几个领域。无论任何交易品种，其价格走势形态都有且只有一种外在表现，即趋势与盘整或曰“形态”的交替出现。通过金融交易所获取的利润主要来源于趋势，尤其是大级别趋势，因此说趋势跟踪技术是金融交易获利的最本质方法。本书将告诉您如何从长期、中期和短期三个层面实现趋势跟踪。
无论股票、期货、期权、外汇甚至债券，无论任何交易市场，都是绝顶聪明的人发明出来的大赌场，是效率极高的财富再分配的机器。在这里，永远是老手赚新手的钱、内行赚外行的钱、专家赚大众的钱、机构赚散户的钱。成功的交易家个个都是大赌徒，他们中有些人是职业赌徒或扑克专家出身，例如维克多斯波朗迪。不要对“赌”这个字抱有任何反感情绪，“赌”字有术，“赌”亦有道，只要你按高明的技术赌、按正确的策略赌、按既定的原则赌、按严明的纪律赌，成为大赢家并非不能。陈江挺在他的炒股的智慧一书中已经把炒股同赌博相提并论，并把买股称之为“下注”。人们以前讳言“赌”字，还是老陈有勇气，把窗户纸捅破了，可谓开风气之先。现在我写书表达起来就方便多了，用不着再遮遮掩掩的了。交易中的“赌”和扑克牌中的“赌”并没有什么两样，赢钱的奥秘都是六个字：“持续掌握优势”。再说具体点，就是仔细分析胜算，牢牢把握优势，严格控制风险。就是当胜算非常大的时候下大注，当胜算比较大的时候下小注，当没有胜算的时候不下注。就是想方设法地尽快把坏牌打出去止损，把好牌尽可能地留在手里持长。当然，如果您在道德层面对类似“赌”或“投机”这样的字眼深恶痛绝，这本书就不必读下去了。
最新卷第86节
如果说传统的交易市场还可以解释为赌局的话，那么金融衍生品又是些什么东西呢我可以肯定地告诉读者，它们是金融交易天才们发明的大规模杀伤性武器，是经济和金融领域的核武，是一起起大规模的诈骗案。或迟或早，它们也将和真正的战争一样，为摧毁人类文明尽上自己的一份力量。我早已说过，金融交易是和战争最为类似的人类行为，是一种另类的战争，其外在表现就是对金钱的疯狂掳掠。既然如此，掠夺的速度当然是越快越好，效率越高越好，金融衍生品就是在这样的指导思想下被设计出来的。自从它诞生的那一天起，因其与人类无限贪婪和嗜赌无度的天性相吻合，它的市场容量就像被吹胀的气球一样疯狂地膨胀起来。目前，金融衍生品市场规模空前，成为全球大部分虚拟资本的沉淀之地，以其数倍于实体经济的实力，一方面对实体经济构成威胁，一方面在交易市场上厮杀得天昏地暗。我认为每个交易者都应该读一下弗兰克帕特诺伊所著的fias书名直译为“大灾难”，中译为泥鸽靶或诚信的背后，这本书会清楚地告诉您金融衍生品究竟是什么。骗术扑克一书的作者迈克尔刘易斯对此书评价说：“诚信的背后让你亲身体验当今华尔街最危险、最重要的游戏。衍生品交易是一场血腥的游戏，猎物就是毫无防备的投资者。读读这本书吧，否则”
果不其然，2008年10月，早已开始的美国次贷危机在这一月迅速恶化，并最终导致了全球金融市场的崩溃。这一月，美国道琼斯指数一度最大跌幅高达27，香港恒生指数最大跌幅超过40，日经225指数最大跌幅接近40，被称之为“创18年熊市25年新低”而同期中国大陆a股之上证指数累计跌幅已经达到73同样是这一月，商品期货市场上铜由崩溃之前的7300美元下降到3600美元，跌幅超过50原油从月初之102美元桶下跌到61美元桶，跌幅超过40华尔街第五大投行贝尔斯登率先倒闭，其后第四大投行雷曼兄弟破产，紧接着第三大投行美林被美国银行收购，全球最大保险公司之一的美国国际集团aig陷入困境尽管美国政府宣布注资8500亿元美元救市计划且通过国会批准，但全球金融市场依然动荡不安。灾难之后满地狼藉，在这一轮空前绝后的大熊市中多头受到毁灭性打击，唯有做空者大获全胜。而这一切，竟是源于美国信用泡沫的破灭，源于那个以“金融创新”之名被“分割”、“打包”、“包装”后反复倒卖，规模以天文数字计的次级贷款泡沫的破灭接下来还会发生什么还有什么是不会发生的我们无从知道，人类到现在为止只能静等上天的宣判。
就在交易界误以为趋势跟踪交易技术失效的今天，全球金融市场却迎来了有史以来规模最为浩大的空头趋势。对此我想说的是，趋势跟踪交易技术永远不会过时，因为它直指交易市场的本质。“趋势形态”就是交易市场的本来面目，交易市场不可能也无法以任何其它形式的面目出现。当一座火山处于静默期的时候，不等于它不再是一座火山。趋势跟踪交易技术的厉害之处在于：它将所有的趋势无论上升趋势还是下降趋势，尤其是较大级别的趋势一网打尽我认为，一个成功的交易家不必什么都懂，不管什么市场都想插上一脚，企图成为“全能交易家”既不可能，也不必要。他只需要在自己最擅长、最熟悉的23个市场活动就足够了。哪里有大级别的趋势，就把资金分配到哪里去；哪个市场长期处于横盘状态，就离开哪个市场。在我看来，没有什么是比在一个自己不熟悉、不了解的市场中冒险更为愚蠢的事了。那样做的后果，就像是一只无知的羚羊闯进了狮群。“不熟悉不做”、“看不懂不做”应该是金融交易的最高原则。我认为，此轮危机虽然源自美国次贷，但由于美国之前和之后成功地向全世界转嫁了危机造成的大部分损失，美国将是这轮危机中最大的赢家。而金融系统的受创对以高科技为首的美国企业影响有限，美国经济实体所遭受的损害远较外部人猜测的为轻。不要被美国人夸大事实的干嚎蒙蔽了眼睛，危机之后美国仍将是全球的老大。美元的牛市清楚地昭示了这一点。
既然是通过交易获利，那么就获利的理论与方法展开讨论就无法回避。投资还是投机基本分析还是技术分析这些都必须正面地给出答案。在我看来，这种答案肯定不是什么“殊途同归”或“两相结合”，而是非此即彼，即肯定这条道路就必须全面、彻底地否定另一条道路，因为它们之间本无共通之处。试图将两种逻辑拼凑在一起，既无必要，也无意义。读到此想必读者已经猜想到我的态度没错，我就
...