点。栗子小说 m.lizi.tw在“共振理论”一章中，我已经给出了这个问题的答案：所有的牛市，无论大盘指数还是个别股票，也无论商品期货还是外汇黄金，只要符合“月线级别的共振”，就会展开大牛市，鲜有失败的案例。因此，你可以认为“月线级别的共振”是牛市展开的充分条件，但不是必要条件。换言之，就是有些牛市不是在月线共振的条件下展开的，但这样的“牛市”不仅数量上极少，而且力度、持久性和月线共振导致的牛市相比要逊色不少。可以这样讲，90以上的牛市都和月线共振有关，这些“月线共振”现象都具有明显的、力度强大的“标志性月阳线”，我们可以在股票市场和商品期货市场观察到大量案例。本章的附图将列举几个典型的案例。
让我们一起来作个回顾，所谓“月线级别的共振”，就是指“4612243660”月均线族发生的共振，同时必定有明显的、力度强大的“标志性月阳线”相伴。但是有一种牛市尽管这种情形发生的很少，几率上低于10并不是由于月线共振所引发，而是在远离月均线族的下方直接拉起展开，然后穿越4612月均线族注意此时的“牛市”通常已经刚好走完全部行程的一半然后在4612月均线族的上方完成另外一半，就匆匆结束了。也就是说，这种“牛市”是由于某种突发的外界因素引发的，缺乏足够的酝酿和蓄势过程，导致基础不牢固，所以运行的时间和上升的幅度都相对较小。比如大陆a股市场上众所周知的1999年发生的“5.19”行情，就是这样一起典型的“人造牛市”；如果将这里的“月均线族”换成“日均线族”，在日线图上观察该次行情，可以看得很清楚；尽管是日线级别的而非月线级别的，但是原理上相通。“5.19”行情仅仅牺牲了大约四分之一的上升幅度就攻克了日均线族，还是有充分时间介入的，该行情在月线图上只对应两根大阳线就宣告结束。
最新卷第44节
还有一类牛市，尽管不符合“4612243660”月均线族共振的严格定义，或者说虽然不是标准的月线级别的共振，但是属于可以接受的“接近共振”的“非标准型共振”，我将它命名为“准共振性多排”，也是诞生大牛市的基础。典型的如中国大陆a股市场发端于2006年1月的大牛市之前的半年时间可以理解为牛市预备期，或熊牛转换期就是如此。如图19－2所显示的那样参见“共振理论”那一章，牛市开始之初只是4612月均线族发生了共振，而243660月均线简称“后三线”并没参与共振，而是位于上方不远处注意这里的“不远处”很重要，如果太远，就失去了“准共振”的意义。但是很快，月均线族中的“后三线”被攻克，被攻克后的“后三线”立即参与多头排列，于是牛市形成。大家要注意一定要在牛市的早期最迟中期介入，因为这个时候月k线相对于月均线族的正乖离代表相对这些时间均线的平均获利，比如说2007年10月，a股上证指数最高价6124点，12月均线为3883点，意味着12个月以来入市的人平均获利6124－38833883＝57.7，尽管指数有一些失真，但大意如此还不算太大；如果到了牛市末期，月k线远离长期月均线甚至短期月均线，各级正乖离大得惊人，这个时候介入就只有倒霉的份儿了。
仔细观察图19－2，可以发现有两根“标志性月阳线”，第一根发生在2006年1月，位于4612月均线族的共振点之上，图中有一条红色的虚线穿过该根k线，图的下端标注有“200601”字样的对应日期，不仔细看可能就忽略了。栗子网
www.lizi.tw第二根“标志性月阳线”发生在2006年5月，图中有一条白色的细实线穿过该根k线，图的下端标注有“20060531”字样的对应日期。这根“标志性月阳线”攻克了60月均线代表五年以来市场的平均成本，且成交量比上根“标志性月阳线”有明显放大，是对上根“标志性月阳线”及4612月均线族共振所推断的牛市猜测的进一步确认，也是介入牛市的“最后一个最佳时机”。事实上它前面的那根k线，即2006年4月的月k线，也同样是一根“标志性月阳线”，因为它的成交量比三月份明显放大三月份的月k线是一颗小阴星，且依托461224月均线族，站到了36月均线代表三年以来市场的平均成本之上，与它之前的那根“标志性月阳线”相比创了新高价。这三根“标志性月阳线”形态上可以互相验证，结合4612月均线族的“共振”和4612243660月均线族“准共振性多排”的形态，足以判定大牛市的来临
中篇一个专业投资者的至深感悟30
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
30、牛市何时结束，熊市何时开始
不要不喜欢“熊市”这个字眼。“熊市”代表“月线级别的下降趋势”，或者干脆说是“大规模的下降趋势”，对现货市场来说固然是一场灾难；但在允许做空的市场里，比如股指期货和商品期货市场，大规模的下降趋势是发财的良机。因为，下降趋势运行的速度比上升趋势快多了，特别是熊市的早期和中期。也就是说，只要采取正确的方法策略，在熊市赚大钱比牛市又快又容易。杰西利物莫利用1907年美国股市的暴跌，成功获利数百万美元，相当于今天的上亿美元；然后在1929年的股市大崩溃之前部署大量空头部位，一举获利一亿美元，相当于今天的几十亿美元，这样伟大的业绩，就是生动的教材。在科技日新月异、电子交易方便快捷的今天，这样的机会不是变少了，而是更多了。短期内获取巨额收益不是变得更困难了，而是更容易了。股票现货市场、商品期货市场、股指期货市场和外汇衍生品交易市场乃至债券市场，就像一个个专门从事财富再分配的巨型怪兽，每天都在娴熟地、高效率地进行着财富再分配的游戏。这是庞大的赌场，高级的电子麻将馆，在这里，无数新手、外行、大众的金钱，流进了老手、内行、专家的手中，流进了世界上具备最聪明的头脑、最准确的判断力和最顽强的意志的人手中。
必须指出的是，判断牛市的头部要比判断牛市的底部稍为复杂和困难一点。判断牛市的底部我们有月线共振理论，这已不是问题，因为我说了，90以上的牛市底部都和月均线族的共振有关，要么是标准的共振，要么是“准共振性多排”，只要掌握了这项技术，所有的大牛市、大牛股可以一网打尽。也正因为如此，阅读和研判月线图是至关重要的本领。本书在前面几章花费大量篇幅讲解k线、均线、它们的形态及位置关系，不是无病呻吟，吃饱了撑的，而是说不具备这些能力，后面的一切研判都无从谈起有同学问了，判断牛市头部有什么难的，咱们不是已经有了“月线反振理论”吗不错，凡是满足“月线反振理论”的指数、商品或个股，一律会走出大级别熊市；但遗憾的是，和“月线共振理论”类似，这个理论只是熊市成立的充分条件，但不是必要条件；而且从经验来看，它的适用范围要比“月线共振理论”狭窄得多。栗子网
www.lizi.tw我们说至少九成以上的牛市底部满足“月线共振理论”，但牛市头部满足“月线反振理论”的通常却不足三成
这是什么缘故呢回答其实很简单，就是俗话说的“尖顶圆底”四个字。就是说，因为底部的构造需要很长的时间，以及成交量的配合本质上就是因为主力部队建立大量的多头头寸需要很长的时间，所以底部构造一般图形复杂，历时漫长，大体上成“圆形”你可以把头肩底、三重底都理解为“圆形”，如果不是太追求精确的话；而构筑顶部可以选择稳住盘面震荡出货，直到出货末期由于主力资金手中的筹码越来越少，最终对盘面丧失控制能力，价格才正式崩溃，行情一泻千里。这种出货方式最可能形成“圆形”头部你可以把头肩顶、三重顶都理解为反扣“圆形”，如果不是太追求精确的话，也是最容易出现均线族反振的情况；但是，大多数情况下，据观察至少超过七成比例，头部的形态是“尖”的，即直接反转，边跌边出。这种情况是因为价格高估严重，而参与博弈的市场各方成分复杂，主力资金在形势逆转的情况下根本控制不了局面造成的。附图中说列举的，基本上都是尖顶，月线反振的情况反而很少见。但是必须指出的是，尽管月线反振形成大级别头部的例子比较少见，但是日线级别的反振和周线级别的反振在任何牛市头部的形成过程中都是必定会出现的，因此反振理论依然具备巨大的实战价值。
回顾中国a股市场始于20050606日998点的大牛市和始于20071016日6124点的大熊市可以佐证上面的观点。图16－3清晰地显示出，该轮牛市的底部从2005年6月所在的998点开始构筑直到2006年1月施工完毕，足足花费了八个月的时间，对应月线图上八根月k线。在图17－2所示的周线图中，从20050610周所在的998点开始构筑直到20060106周施工完毕，足足花费了30周的时间，对应周线图上30根周k线。而在图18－1所示的日线图中，从20050606日所在的998点开始构筑直到20051229日施工完毕，足足花费了145天的时间，对应日线图上145根日k线。而顶部的构筑要简单快速得多，图16－1显示，2007年11月份那根幅度高达－18.19的月阴线一举奠定了大熊市的主基调。该阴线的特征一是幅度足够大接近20，二是一举吃掉之前的两根实体越来越小、显示多方力量趋弱、空方力量趋强、上升动能趋向衰竭的小阳线，整个k线组合呈“一阴包两阳”之势，其实只要懂得k线技术，这就足以看出头部来了。三是这根大阴线击穿了46月均线。2007年12月收了一根反弹小阳线，但是无力收复4月均线。2008年1月初一旦发现月线图上有很大可能收出覆盖性阴线当月没完，月k线的收盘以每天的收盘价和盘中最新价作为“收盘价”，动态显示月k线，就可以当机立断，立即反手做空可惜a市场的股指期货至今没有推出，etf指数基金也不允许做空，或至少清仓全部的多头头寸。
最新卷第45节
在上文的论述中，我们已经发现了用k线组合结合均线研判头部的威力。因为既然月线级别的反振很少出现，那就只能利用月k线和月均线的形态与位置关系技术来研判牛市头部，并且用日线图和周线图佐证这一判断。在上例中，2007年9月、10月、11月三根月k线组合已经足以透露出多空力量对比发生逆转、牛市已经结束的事实。如果还有疑问的话，2007年12月和2008年1月初的动态月k线呈现覆盖性阴线的形势，还有46月均线的死叉现象无疑是对牛市结束、熊市来临这一前期判断的验证。另外类似这样的大级别头部在日线图和周线图上必有先行信号发出。下面让我们回顾一下21－3日线图趋势跟踪这张图，2007年11月初，51020日均线已经空排过一次，这是清仓立场信号；然后行情依托120日均线展开反弹，可以小心短线做多一次；但是很快，自20080115日起走出了“三连阴切断均线族”的走势，20080118日收出下跌中继型小阳无力收复均线族，20080121日，一根幅度高达－5.14的“标志性巨阴线”向下突破，拉开了行情暴跌的序幕。为什么说它是“标志性巨阴线”因为它这种走势叫做“一阴弃五线”，同时5102060日均线族开始反振，这是经典的日线图反振现象。
图21－4周线图趋势跟踪显示的是同期周线图上的表现，请读者对照图形及标注解说文字再次重温，以加深印象。现在让我们再来回顾一下图16－3，这张图显示的是2001年6月－2005年6月四年大熊市期间，于2003年11月所在的1307点开始，在大盘股的拉抬下展开的一轮反弹行情，该反弹持续了5个月，连收5根月阳线，并于2004年4月到达最高点1783点实际上这就是前一章所说的那种“在远离月均线族的下方直接拉起展开，在月均线族的下方和上方各完成一半，缺乏蓄势、基础不牢的“人造牛市”。把这张图和图16－1相对比，可以发现它们之间的异曲同工之妙：2004年2月、3月、4月三根月k线在形状和对多空力量强弱转化的指示意义上和图16－1中所显示的2007年9月、10月、11月三根月k线简完全一模一样，即这两组k线组合分别发出“牛市”头部确立的信号；然后接下来的两根月k线作为“头部信号”的确认，仍然一模一样：即2004年5月和2007年12月的月k线的形状和所在的位置、所起的作用相同二者虽然一阴一阳，但都无力收复46月均线，46月均线都在它们的头顶上死叉；2004年6月和2008年1月的月k线的形状和所在的位置、所起的作用也相同，它们都是在上月停留喘息一个月之后继续向下大步迈进的大阴线。
中篇一个专业投资者的至深感悟25
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
25、k线与k线的位置关系
k线的形态、均线的形态，我已经说得不少；k线与均线的位置关系、均线与均线的位置关系，我已经有过详尽的讲解。k线与k线的位置关系，以前偶尔零星提到过，但没有专门解释，现在是针对这个问题展开系统研究的时候了。研究k线和均线的形态与位置关系这样一个复杂的、系统性的大型课题，目的就是分别在日线图、周线图和日线图上预测下一根日k线、周k线和月k线的性质阳线、阴线或星线星线是对所有“特殊k线”的统称，以及它们可能的幅度大小。有读者问了，这是可能的吗如果能够预测k线，那就等于能够预测行情本身，那还不把整个世界上的钱全都赚到手了掌握这项技术的人岂不很快成为世界首富不要激动，对这个话题感到激动恰恰说明您对k线技术缺乏了解，需要更进一步地学习。的确，世上没有哪个人能够一直完全正确地预测下一交易日、下一交易周或下一交易月的k线；但是，大致准确的预测不仅是可能的，而且可以达到“足够正确”的程度。大体上，精确预测至少可以达到20以上的几率，大致正确的预测至少可以达到50以上的几率，只有不足三成几率的情况下，k线完全无法预测。掌握预测k线的技术的确能大幅度地提高交易绩效，但还根本不足以使您成为世界首富。因为，成为伟大交易家需要其它条件，例如用策略管理胜算与风险，和情绪控制等至关重要的心理性因素。
行情的发展有它内在的力度、角度、速度和节奏，而且遵循一种暗藏的美学逻辑。富有经验的交易家或专业交易者能够凭借无法解释的直觉，预测下一交易日、交易周或交易月的k线发展情况，从而决定继续持仓还是增减仓位。总体上来讲，他的仓位与他的胜算成正比。如果他感到胜券在握、此役必赢，他的仓位就会相应增大；如果他感觉没有胜算，就会空仓；如果他想和市场保持联系，就会轻仓。一般的新手散户也会有“必赢”的感觉，只不过这种感觉一般都是错误的。因此即便同样是靠感觉交易，交易家和新手的感觉价值完全不同；更何况前者一般依靠交易计划约束交易行为，几乎没有即兴交易，因此交易绩效之天差地别完全在情理之中。我必须指出的是，预测k线是细节性的行为，往往越是细节性的东西，越是依赖良好的大局观。研判趋势远比预测k线重要，k线发展只是对趋势判断起验证作用。众所周知，“日间杂波”服从于短期趋势，短期趋势服从于中期趋势，中期趋势服从于长期趋势。任何一段行情，都有它中长期的发展背景在背后起支配性作用。因此，良好的大局观比热衷于预测k线更重要。我这样讲可以提醒新手不要过分重视细节，从而避免掉进k线的汪洋大海里找不到方向。新手如果真的对k线着迷，不妨把重点放在月k线和周k线的研究上，这样有利于大局观的培养。
本章是对于k线理论的高度浓缩，但不能代替您对于k线理论的系统学习。想深入研究的交易者必须阅读相关专著，仅靠本章的内容是不够的。关于k线理论有些名词各书里说法不一，读者了解其精义即可，不必强求统一。本章所有的专业术语和相关解释全部采用李梦龙、李晓明两位先生合著的庄家操作定式解密一书中的命名体系，笔者声明相应版权属于两位原作者，并向两位作者表示感谢和敬意。该书是集k线理论之大成者，也是我一再向读者们郑重推荐的一本有关k线理论的专著，我本人从中受益匪浅；书中有不少引人入胜的创见，值得新手和老手共同学习。物理学上的惯性定律认为，只要没有足够强的外力影响，静止的物体倾向于保持静止，运动着的物体倾向于保持原方向运动。市场价格也是如此，一旦它开始上升趋势，就会持续上升；一旦开始下降趋势，就会持续下降，这就是趋势的延续性。但阳极阴生，阴极阳生，物极必反，多空循环，趋势总有走到尽头的一天。无论趋势的延续或逆转，最终都是通过k线组合来体现。人们经过长期研究和实践，从多变的交易市场价格运动中提炼出规
...