工的季節，但自十月初起形勢惡化，門前冷落車馬稀，我因此推斷︰如果北京不迅速大手處理，在未來的農歷新年之前近農歷除夕之際神州大地會再出現工廠倒閉潮，使工業區的已經出現問題的治安急轉直下。栗子小說 m.lizi.tw不能排除騷亂會發生。
屋漏更兼連夜雨，地球風暴真麻煩。立刻取消新勞動法，取消最低工資，肯定會幫助，雖然可以幫多少很難說。另一方面，在這個時候撤銷這些法例，不明事理但還有工作的工人可能吵起來。如果北京不當機立斷，起碼用一些婉轉的手法軟化這些法例為零，使做廠的見到一線生機，三個月後的新春很頭痛。多一事不如少一事，干脆地取消新勞動法會減少麻煩。這里要說明，我急著查詢的只是工業的重災區，其它沒有時間顧及。
轉說樓市，像中國那樣的國家，經濟發展主要靠工業支持。目前，樓價跌得最少的是上海，而上海的優質樓價下跌甚微。這些現象是因為上海主要是一個商業城市，還有國際的商業人士支持著。一般而言，工業遇難，中國的樓價不會出現奇跡。想想吧︰無論工人回鄉耕種據說不少或失業，他們空出的床位，是樓市少了支持，而老板失蹤是更大的支持損失了。工廠倒閉，廠房空了，廠租急跌，對住宅樓市也有負面影響。這是因為住宅用地的供應早晚增加的預期，會受廠房空置的影響。更明顯是工業的收入減少對樓價有負面作用。不明顯的，但不可能錯，是樓市兩年前的急升，炒作之外，一個主要原因是工業發展的形勢好，鼓勵了市場對樓房需求不斷上升的預期，而這預期今天是改變了。
不久前建議北京取消樓房買賣的所有稅項。目前只減了一小點，怕什麼呢不久前也建議北京大手減息，一手減兩至三厘吧。目前減了三四次，每次減幅小，怕什麼呢十次減息，加起來減兩厘半，比不上一次過減兩厘半那麼有效。這些可以舒緩樓市的劣勢，要有奇跡，工業一定要轉頭回升。
不久前說六個月後中國可能出現通縮，這推斷今天不變。最近的觀察，認為北京剛公布的百分之四點六通脹率是比實際偏高了。要強調的，是在目前的國際災難形勢下，通脹率回頭上升一點不是壞事。賭他一手吧︰央行要設法把通脹率推到百分之五至七之間。試行推高此率，在今天的形勢下，央行會發現不是那麼容易。
我說過，經過數十年的觀察與思考，我不同意佛利民支持的無錨貨幣制，不同意以貨幣政策或調整利率來調控經濟。然而，目前中國的央行還沒有建立好一個不需要管這些政策的貨幣制度。形勢不利，通縮出現肯定是煩上加煩，所以逼著要再用佛老之見。他認為通脹率達百分之五是可以接受的上限，但形勢不對頭，很不對頭，多加一兩個百分點是比較上算的。不容易，因為通縮之勢已成。濫發鈔票可使通脹大升，這不對，但要增加通脹率兩個百分點──過了關容易調整的──在目前的形勢下很不容易。經濟不景有不同的性質，不是所有不景通脹都可以協助，我認為這次是可以幫一點的。
美國最近公布的第三季消費下降數字很不妥，因為雷曼兄弟事發後只佔這第三季十多天。期望地球風暴會很快地平息是不切實際的看法。北京不要學香港的官員那樣，大叫大嚷地嚇死人，但反應要快，要果斷，看準了治方要下重藥。中國的困難比美國及歐洲的小很多，法例的修改遠為容易，走位還有很大的空間。這是說，如果北京知道怎樣處理，做得快，做到足，還是出現我擔心的負增長的話，地球的大蕭條會比上世紀三十年代嚴重。栗子小說 m.lizi.tw
2008.11.07北京不要拜凱恩斯學派為師
先來一個有趣的引言吧。
我不用計算機，通過同學，發表了的文章被轉到好些「博客」去，然後讓文章自生自滅，在互聯網自由擴散。朋友說，老人家的文章在網上非常熱鬧，但又說，有時罵者無數。當然無所謂。朋友又說，有時人身攻擊，看來是有組織的。有組織是哪個闊佬出錢呢有誰那樣無聊了一時間老人家覺得自己重要起來，仰天大笑
最近朋友說，攻擊有組織是肯定的，因為忽然間群起而攻的新題材，是張五常不懂得寫文章，中語水平連小學生也不如，要找小學老師補習一下，找人修改無數白字吧。說文章不及小學生可能對，但說白字無數則誤中副車，因為我的文章有兩位專家看清楚沒有白字才發表。朋友說從來沒有見過讀者批評老人家的文字，怎會一下子那麼多，而又同時在幾個網站出現呢
接受了「小學生也不如」的評語，這篇文章就容易寫了。最近獲經濟學諾貝爾獎的克魯明國內稱克魯格曼，是在美國紐約時報寫經濟專欄的大名家，紅極一時。好幾年前熊秉元在信報把我的專欄與克大師的相提並論，卻沒有說誰高誰下。幾年來不少朋友問我對克魯明的專欄文字怎樣看。只讀過幾篇，本著「小學生不如」的資格這里東拉西扯地說說吧。
克魯明獲諾獎後，有評論說他是凱恩斯之後英語文筆最好的經濟學者。我認為他的文筆可以，生動爽快，但略嫌霸道，不夠瀟灑。比貝加等大師有文采，可讀性也較高，稱專欄大師沒有浪得虛名。然而，論到英語文字水平，凱恩斯之後克魯明寫不過史德拉geestigler及高斯等好些人。我認為高斯雖然文筆了不起，但寫專欄不會怎樣他的個性看來不宜于寫專欄。昔日佛利民與森穆遜一起在新聞周刊寫專欄，擺明是比賽一下，過癮兼精彩。擇其佳者，佛、森二師勝過今天的克魯明，但平均水平可能斗不過。我是說專欄文章，不是說經濟內容。很可惜史德拉沒有寫過專欄。要是當年此公動筆，可能無敵天下。史老兄文采頂級，幽默瀟灑，而個性是極宜寫專欄的。
我自己只寫過四篇英語專欄，發表于南華早報，可幸保存了下來，讀者不妨讀讀，與美國的大師們比較一下見張五常英語論文選第三十至三十三篇，其中三十一與三十三可以視為我的代表作。我的中文專欄與克魯明的英文專欄怎樣比呢很難比，因為大家的風格與文體差別甚大。不是因為中、英二語不同，而是在文章的處理上有很大的差別。說我的「專欄」不是專欄我不會跟你打官司。有三點。
其一是八三年山木邀請我寫專欄之前，我沒有用中文寫過文章，逼著自己發明百鳥歸巢的寫法︰四六文體，宋詞句法，論平仄，砌字數，古文、白話文、廣東話、俗語等都一起用上。讀者喜歡不喜歡是另一回事，但經過約一千五百篇的嘗試，我這種文體是寫到盡頭了。囊括了炎黃子孫數千年的文化，雖然有點不倫不類，但奇異而又過癮的表達英文是辦不到的。其二是我什麼題材都寫。既然不乏刊物收容，意之所之，包羅萬有，題材斗多容易勝出幾條街。其三是為了過癮，一文之內我喜歡寫出變化。不是刻意的。只是下筆時如醉酒步行，跌向哪一方自己事前不知道，順其自然，久而久之，知道讀者喜歡這種不成規矩的寫法，就繼續下去了。是的，跟我的書法、攝影、經濟分析那樣，我的專欄文字是愈老愈放了。
不少朋友問及克魯明的經濟學，我無從回應。台灣小說網
www.192.tw數十年來我沒有讀他家之作，而在求學上克大師算是比我晚了兩輩我在芝大作助理教授時，他的老師是那里的學生。最近讀到一篇克魯明寫金融風暴的專欄，有同意與不同意的地方。大家同意的重點，是認為美國面對的難關不容易過。格林斯潘、貝加、劉遵義等人是比較樂觀的。整個不幸非常復雜，觀點不同在所難免。在一個關鍵的困境上克魯明與我的看法相近。他認為美國人的消費意欲會持久不振；我認為借貸的無可避免的收縮，很可能需要長時日。
克魯明出自麻省理工，他對這次災難的分析，是相當純淨的凱恩斯學派。他相信儲蓄悖論paradoxofthrift，是森穆遜從凱恩斯的理論變化出來的。他也相信流動性陷阱liquiditytrap，是凱恩斯的發明。我出自洛杉磯加大與芝大，二者皆對凱恩斯學派沒有好感。其實在我個人而言，出自何方是沒有關系的。主要是當年讀宏觀，我老是不明白為什麼儲蓄等于投資是宏觀經濟的均衡點。這是凱恩斯的發明，當時我百思不得其解。後來在一九六三年初，老師普納karlbrunner詳盡地向我解釋得清楚。清楚了，明白了，就認為凱恩斯的宏觀分析在基礎上是錯了。當時我正在深研與凱氏同期的費沙irvingfisher的利息理論，在基礎的理念上二者大有出入，我認為費沙對，凱恩斯錯。話雖如此，從凱氏演變出來的方程式我背得出來，博士試考個第一容易，可見讀書考試可以是很無聊的玩意。
我不要在這里解釋我認為是不對的或起碼大有問題的儲蓄悖論及流動性陷阱，但克魯明建議的處理目前金融風暴的主要方案，我認為行不通。他認為美國政府要大手花錢，由政府推出消費，因為消費者有錢也不一定會花。這是純度一百的凱恩斯學派了。
我認為這政策行不通，因為美國政府今天的財赤龐大得驚人，再大花一筆後患無窮也。事實上，目前的金融災難，雖然不是起于美國政府花錢太多，但龐大的財赤肯定是加重了他們目前面對的困境。佛利民生時認為伊拉克之戰是大錯，但又認為財政上美國負擔得起。真的嗎
我的觀點簡單得多。不管宏觀或微觀，我信奉的原則是花錢要有所值，不值得花就不要花。多花不值得花的錢，早晚會闖禍，那些政府究竟可以花多少、把財赤推向後代可以推多少的分析，我知道，但不同意。花錢的原則簡單，不值得花就不要花。政府大手花錢可以挽救目前的災難嗎如果有錢大花特花，當然有助，但值不值得是另一個遠為重要的問題。國債這回事，不是推到後代那麼簡單。這次災難過後，國債太高可能惹來債券下跌，利率上升，通脹急起，美元大跌──會是另一場災難。這些不容易加起來的現象組合，地球出現過。
最近的觀察，是北京當局知道問題嚴重︰不一定是恐懼金融風暴，而是知道經濟數字很不對頭，工業兵敗如山倒。跡象顯示北京開始花錢了。值得嗎
我不擔心像美國三十年代那樣，中國會因為不景而搞出大政府，因為中國的政府已經夠大了。問題是中國比美國幸運得多，可以修改現有的為禍不淺的政策而過關。我擔心的是如果北京輕視這個選擇，學美國的別無選擇的花錢途徑，為禍不淺的政策會永遠地驅之不去
2008.11.11經濟解釋會成為中國學派嗎
「佃農理論四十年」研討會議結束了，參與者說很成功。我極少參加會議，不知「成功」如何衡量。約一百人，其中不少說，那是他們參與過的最成功的會議，甚至有說比七月高斯在芝加哥大學舉辦的「中國經濟改革三十周年」還要好。芝大之會一致好評，但因為參與者一半是西方人士，不知中國，交流有點沙石。
佃農理論是我一九六六年作學生時的論文習作，首篇文章的發表日期是一九六八，剛好四十年。往事如煙，這次研討，參與的年輕人不少熟讀該書若干年前出版了中譯本，有學子說讀英文版，使我有無限感慨。籌辦這次會議的朋友征文，由他們選出六篇贈予獎金作鼓勵。說明限于以經濟分析來解釋真實世界的現象才考慮。果然，收到的四十多篇文稿全是解釋之作，好壞不論，這類作品在地球上近于失蹤有三十年了。
我還是沉醉于六、七十年代解釋有趣現象的經濟學。不一定同意他家的解釋，但好些過癮可讀，有啟發力，不同意更加緊張刺激了。為什麼同樣的病，加州的醫生收費，收富人比收窮人的多為什麼廠家或批發商要管制零售價為什麼職業棒球手的雇用合約，是奴隸性質的為什麼電影片的批發，叫座的永遠與不叫座的一起捆綁銷售
問的永遠是為什麼，不問好不好，也不問怎麼辦。這是我當年對經濟學著了迷的原因。我自己的作品也永遠問為什麼，不管其它。為什麼香港戰前建造的私人樓宇，在戰後出現天台木屋的僭建呢是誰那樣神通廣大，有本領把房子僭建在他人的房子之上呢為什麼佳座的票價偏低了為什麼台灣管制佃農的分成率，農業的產出量竟然上升為什麼中國昔日有盲婚制，有童養媳，而婦女要纏足那麼蠢就是到了年逾古稀的七十二歲，我還在問︰為什麼問題多多，被人批評得一無是處的中國，經濟會發展得那麼快
經濟學鼻祖史密斯一七七六推出的國富論，包羅萬有，既問好不好，也問怎麼辦，但一舉成名的重點，還是問為什麼︰為什麼自私自利的人，會給社會整體帶來那麼大的貢獻呢是的，以史前輩為首的古典經濟學，雖然傾向于政策好不好的建議，但「為什麼」一般是分析的出發點。到了以馬歇爾為首的新古典經濟學，數學被引進，邊際分析盛行，變量與方程式相等的均衡理論普及，問「為什麼」一時間成了主流。很可惜，因為數學的引進，經濟學者問的多，答得少。有兩個原因。其一是學者們專注于理論或技術上的發展，漠視了真實世界的現象。其二是為了方程式或幾何的整齊好看，經濟學者逼著把局限條件簡化，其中最大的錯失是或明或暗地假設交易費用是零。真實世界的局限與理論假設的局限不同，理論的解釋力不管用。三十年前我說過，如果在實驗室作化學試驗，你不可以用不清潔的試管而假設是清潔的。換言之，以經濟理論解釋世事，假設的局限一定要與真實世界的局限大致吻合。假設的局限要看得到、摸得著，要真有其事，而推斷會發生的現象也同樣要看得到、摸得著。
篇幅所限，我不能在這里再評論因為世界復雜，理論一定要簡化，或上世紀五十年代經濟發展學說的一無是處，或宏觀分析一落筆就打三更，或機會主義之類的博弈分析只是說故事，無從驗證。我要說的是七十年代後期起，經濟學者的興趣一般是與真實世界脫離了。不知世事，問為什麼不是有點胡里胡涂了理論多多，但一般與真實世界扯不上關系，是今天經濟學發展的悲哀。
我對後者不幸發展的解釋，是越戰之後以美國為首的大學轉向算助理教授發表文章的數量及發表學報的名頭來作為升級或加薪的準則。出道于越戰之前，我用不著擔心薪酬要與文章數量及學報品牌掛鉤。自由自在，想到過癮有趣的，調查、思考到忍不住時才寫出來，瀟灑得很，雖然每件作品都經過一段艱苦歷程。在我之前的經濟學者，是好是壞都可以這樣瀟灑一番。越戰後不久形勢開始轉變。
七十年代中期，老師艾智仁給我信，說「憤青」在學術界出現，很頭痛。其它大學，包括我在西雅圖任職的華大，也有類似的困難。當時助理教授升級或加薪是由大教授品評、話事的。一些助理教授問︰「你們這些老頭子算什麼有多少文章在名學報發表過懂數學嗎憑什麼資格決定我的前途」事實上，除了三幾家名校，大學中也真的有不少沒有跟進學問的老頭子，發表文章的數量遠不及數學與統計皆可應付的後起之秀。數文章與論學報之風于是成為定局。可悲的是再沒有重視趣味與真實世界了。有名牌學報收容，算；書不算，沒有評審過關的也不算。問題是替學報作評審的一般低能高能的通常沒有時間評審，而那些所謂名學報，動不動要「審」幾年才可以過關。撒網政策的行為于是普及。為了飯碗，沒有誰會那樣傻，花一兩年時間去考查一個題材才動筆。要知道世事從來不易，在不多發表必遭淘汰的情況下，再沒有誰像我當年，可以奢侈地調查思考十三年才動筆寫公司的合約本質，或奢侈得像我今天那樣，跟進中國二十九年才發表中國的經濟制度。是的，局限不同，今天沒有誰可以寫得出像高斯一九六○的社會成本問題那種需要深入調查世事的文章。制度不改，今天在大學謀生計的不可能寫得出國富論那種偉大作品。
年多來高斯兩次來信，提出如下的問題︰「有趣的經濟學在西方完蛋了，你可以在中國再搞起來嗎」我見自己也日暮黃昏，很久沒有回應。不久前的一個晚上，我若有所悟，給他信，說︰「你提到要試把有趣的經濟學在中國再搞起來，不是毫無希望的。網上的搜索說，高斯定律及兩個其它譯法在中文世界被提及超過十萬次，遠比英文世界為多，而我只幾年前發表的三卷本的經濟解釋，被提及八十八萬次。每次到校園講話，無數學生拿著經濟解釋求簽名。有人從網上打印下來大量復制，批發零售，售價整套只兩美元。听說從西方名校回歸的教師很頭痛，因為他們教的跟我說的是兩回事」
這次「佃農理論四十年」研討會議更讓我看到經濟解釋的生機︰征求得有趣而又值得發表的文稿比我事前想象來得容易。在神州大地，古靈精怪的有趣現象十分多，而懂得思考的青年確也不少。如果每篇值得發表的純作解釋的文章出稿酬人民幣五千，在國內出版一本每年四期名為經濟解釋的刊物，每期十篇，每年的總稿酬二十萬，售價但求與印制成本打平，找義務編輯、選文的用不著老人家，幾年後有機會把經濟解釋的興趣普及神州
每年籌經費二十萬容易，五十萬不難，一百萬也可以吧。季刊售價十元一本可以打平︰學問之道，紙張用不著高檔次的，學子訂購應該無數。不容易想出對教育更相宜的貢獻了。困難只一個，簡直無從過關。那是要在國內取得刊物出版的牌照，點止登天�羆虻ス胰思業吶瞥靄娌荒眩 豢梢越郵塴Ｕ饈且蛭 非笳 碚食厥攏 遣豢梢宰蠊擻壹傻摹４課﹦饈偷目蒲 暈淖直本┬Ω貌換岱炊裕 業撓∠螅 歉慍靄嫻南不噸 胱願浚 餼洳荒芩擔 薔湟 薷模 鵲齲 涿睿 裉烊緙頁１惴掛病 br />
不知何年何日，有關當局能體會到，學術的發展要有一種言論自由的空間。我不是個信奉言論絕對「自由」的人，問題是界線要在哪里劃分。我的投訴，是國內的界線劃分很不清楚，可以闡釋到防礙學術思想的發展。這與**先生的主張是有出入的。
...