正文 第四十一章 扭曲的價值 文 / 嬴政

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    以大眾明星高盛為例，有段時間平均每天入賬幾億美元，持續了很長一段時間，就是在把霸王龍當美味慢慢吃，這才有後來歐洲一個交易員上電視直播，脫口說出了一番令歐洲與投行都無比尷尬的話，也讓高盛名聲大噪卻也很煩躁。

    因為高盛並不謀求在大眾傳媒中的出鏡率，它本來只是在一定圈子里豎立威望，找客戶都不照相不宣傳的，它又不炒股炒匯炒期貨。結果一不小心成大眾偶像了，華爾街達人秀總冠軍，鋪里普通伙計還在為自己名片上的藍方塊驕傲，得意自己的藍血傳統，可真正的藍血人們都愁成什麼樣了，聯邦財政高官與白宮幕僚跑去跟高級合伙人們踫頭，那是什麼頻率。

    高盛一朝成名天下知的同時，華爾街資深從業人員紛紛拒絕高盛的延攬，鄰居大摩美林都要比高盛能夠吸引人才加盟，為什麼，因為大眾與傳媒眼中的高盛光芒四射，但在資深華爾街從業人員的直覺中，它在急速衰退，再也不是那個一句華爾街著名的“恭喜，你已經是一個合伙人了！”就能讓人熱血沸騰的高盛了。

    早在94年，大摩與高盛介入平安的同年，與高盛干一樣事情的新橋就浮出來了，新橋後面就是TPG，與KKR、凱雷，黑石齊名的私募，運作深發展轉匯豐再並平安，再回手轉正大就是TPG，把大象來回倒騰也沒高盛那麼大動靜，一夜爆紅，大眾偶像。

    高盛成為大眾輿論與傳媒寵兒的同時，在資本領域其實是災難性的，有些渠道委托會離它而去，有些不願暴露在大眾眼光中的老錢更會加速離開，加上惡名遠播，一定會影響國家級委托，而這些恰恰又是它最傳統的優勢領域，高盛在披上一層華麗外衣的同時，其實已經被剝奪初-夜-權了，以後世信息世界的發達，想再潛下去難了，把核心資本騰籠換鳥一轉，剩下的殼子就是個豎給傳媒與輿論看的吉祥物了。

    楊偉知道華爾街是怎麼回事，資本金多少倒是次要，主要它們規則優勢太大，公關太厲害，世界話語權又在手里，他不會低估但也絕不會高估國際投機資本，只要明白自己的長短板，能夠利用好主客場的優劣勢，自信自強，揚長避短，就敢于跟國際資本掰掰腕子，但由于環境與學徒式培養制，就必須有一個穩固的本土基本盤，一個可以源源不斷產出本土優質金融人才的良性競爭土壤，一個可以產出組織指揮跨國戰役級的將校搖籃。

    自卑是一個大問題，容易被國際資本嚇住，華爾街有個高盛，自己來個高華主動往上貼。沒有民族自信，連自己的金融機構與改革都得請洋顧問幫忙看看，被人在金融領域攫取豐厚利潤無話可說，有什麼好怨的？資本無國界，憑本事吃飯，華爾街獲取最多利潤的市場就是美國市場。

    資本是很凶猛的，今年為了對抗日資並購潮，為了避免外資給美國國家安全帶來風險，美國國會通過了《1988年奧姆尼巴斯貿易與競爭法》的特別條款，即《埃克森—費羅里奧條款》，初步建立了美國的外資並購國家安全審查制度。

    後世華為在美國踫壁不是個別現象，為了抗拒肆無忌憚的國際資本，美國國會一直在修籬笆，歐洲多國議會始終在築建壁壘，不光防外資，也防自家，就是想把資本關起來。

    時無英雄，楊偉就算重生了他能有什麼招，一點轍沒有，只能自個上了，起碼他懂得不拆自己市場的樸素道理，有外面野獸來了得趕的食肉動物本能，而這個簡單到幾乎就是本能的道理，直到後世依然很多人悟不透，連食肉動物的本能都不具備，如何與國際資本大鱷撕咬？狗行千里吃-屎，狼行千里吃肉，連食肉動物也是有等級的，中土如無猛虎坐鎮，豺狼來了誰來擋？

    資本大鱷不是資本金充足就有資格叫做資本大鱷的，比如新加坡與中東一些國家主權基金，梵蒂岡都有小金庫，與中國一樣，自古廟全是放貸大戶，宗教界銀行，方丈兼個銀行董事會主席很正常，一些國家級社保金與保險機構也在期貨與股票債券市場上活動，但這些有資格叫資本大鱷？

    資本大鱷其實就是國際頂級私募，既參與投資，也做發行，還在二級市場活動，葷腥不忌，殺的就是涉水的巨獸，國家與機構級別的霸王龍，在資本大鱷的眼里，就是會走的錢包，移動的肥肉。一旦資本大鱷獵食失敗，就會被另外的資本大鱷吞噬。資本的世界，就是這麼殘酷，不看體量，就看捕食技術。

    在大眾與傳媒看來決定期貨的是豐欠平與預期，決定股票的是業績與潛力，但跨國投機資本絕不這麼看，在資本看來，期貨的本質是買賣合同，股票的本質是智慧眾籌，撬動期貨股票的第一條杠桿，信心，第二條杠桿，也是信心，第三條杠桿，還是信心，其他全是表象，牛奶的價值就是倒進河里，馬匹應該放歸野外，牛群就應該死在原地，向銀行貸款銀行該反給你利息，房屋就是倒找錢也不要。

    如果對牛奶倒河里，馬匹放歸野外，牛群任它死去產生了可惜的想法，你就是大眾的一員。覺得貸款應該付給銀行利息，你也是大眾的一員。覺得白得房屋是佔便宜，你還是大眾的一員。

    投機市場本就是價值扭曲的世界，殺的就是聰明人。

    為何資本，即使資深金融從業人員與大眾看待同一件事，會產生如此截然相反的判斷？

    大眾以為的期貨豐欠平與預期，股票業績與潛力的價值在哪里？

    這也是為何股民明明看到股票很好，卻跌的稀里嘩啦，期貨標的明明供應量減少，反而遠期貼水報價跳水，感覺沒道理，真沒道理麼？

    既然允許投機，就沒有只盈不虧的道理，當本質用來對沖風險，鎖定利潤的期貨市場，被當做合同買賣的場所，當本質用來融資發展的股市投資變成了倒買倒賣，賺取差價的場合，利潤就是最大的道理，漲停敢死隊看什麼價值，追漲殺跌的有誰是為了價值投資進入股市，為了對沖現貨風險進入期貨市場的？

    既然就不是為了價值而來，為何討論價值呢，因為價值是說服自己的催眠藥，也是資本撬動信心影響價格的手段。

    所以國內隱約先明白過來這一層的人，比如從紅嶺中路，解放南路跟家嘴陸出身的土三路，組成了早期的漲停敢死隊，什麼價值都不看，跟賭場經營的核心觀念一樣就賭概率，反而折騰的挺歡樂。

    可這麼把股市當輪盤玩，能不把自己玩醉麼，一些隊長表面風光，但他們比大眾更明白如履薄冰的意思，敢死隊敢死隊，成名的導演還不用自己的錢拍戲呢，都知道這麼玩心髒遲早受不了，故而他們一有機會就會誠惶誠恐的退下來，這就產生了國內最早的一批民間私募操盤手，從早期為老板委托的資金操盤，中期小範圍內募集資金，後期成長為合法的信托與真正意義上的基金。

    楊偉之所以寧可冒點風險也要在窗口期拿下牌照，就是不想開始就走私募的路子，一旦陷在珠海地下炒恆指那樣的歡樂氛圍中，面臨各類各方的資金委托，四面八方的妖魔鬼怪就都得接觸，那就不光是混金融界了，估計混幾年他在綠林的輩分也不會低了。

    那還了得，一旦被貼上標簽，FATF與艾格盟反洗錢名單上都得掛號，過往睡眠賬號一激活國際電匯系統就亮燈，反恐一起公司就得騎著掃帚滿世界找他玩，他再想在國內外玩魔術，可就難比登天了，因為前後左右全都是眼楮，根本就沒有騰挪的地方，被人看破一次就得謝幕告別舞台。

    楊偉本性良善，自然不願為了點開辦費搞出污點，很認真的沖孫繁說︰“咱們得先摸哈市這塊的底，盤子大小其次，關鍵班子是否團結，別下面整出一堆破事出來，沒等咱們回吐賬就現了。”

    孫繁吐了個煙圈，笑了笑︰“怎麼，你那賬我都看不明白，地方上審計有那個水平？”

    “別裝迷糊，這又不是香港，照妖鏡一出，真辦你還用證據鏈嚴絲合縫？就算御用大律師來了都白給，連塊窩頭都遞不進去信不？”楊偉翻了個白眼。

    孫繁笑道︰“這好辦，讓小蟲走一趟，東北那塊他能接上地氣，你不就是怕人家給賬洗個澡麼？”

    楊偉沒好氣道︰“咱管人家干嘛，反正與咱們的關聯賬目一定要清清楚楚，銀行存轉單票據都得卡準，現對現的說不清，寧可多走一層委托，按正規的來，別想做雷鋒反倒給咱整個雷出來。”

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