正文 第838章 財經評論員 文 / 肖水文

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    老左來了︰一年中有半年停牌，濫用停牌傷了誰？

    2017-04-28《老左來了》我是左安龍

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    左安龍為你揭露上市公司

    濫用停牌的套路

    停牌的初心︰

    停牌制度本來是為了保護投資者的。一般中小投資人處于消息傳播鏈滯後一端，萬一上市公司有什麼重大消息、重大事件、重大活動將對股價產生巨大的波動。

    為了盡量減少波動帶來的影響，所以要求在發生事件之前先停牌，等消息被消化，企業恢復正常的時候再開牌。讓我們投資人有一個清醒冷靜地思考過程，不要隨著情緒波動然後就慌不擇路地買，慌不擇路地逃，所以當初停復牌制度的初心是從愛護市場出發的。

    變味的停牌︰

    停牌制度，如今不再能保護投資人了，它逐漸走向一個灰色地帶。

    每一次停復牌都是因為有重大消息，這個消息就叫內部消息。這些內部消息往往是可以被利用來精準套利的，因為有巨大的利益關系在里邊。如果是利好消息先買入，如果是利空消息，我先拋出。如此一來，利益相關人就從中就套利了。

    今天我們可以大膽地設想，如果上市公司高管“虛晃一槍”，捏造一些莫須有的事情，利用“停牌”引起市場關注，而他們趁機建立老鼠倉借此盈利哪？

    當一家公司反復地進行停復牌，

    投資人就要提高警惕，仔細分辨真假！

    政策已經關注到了濫用“停復牌”

    深交所曾發布《上市公司停復牌業務備忘錄》，規範上市公司股票停復牌。《備忘錄》要求上市公司在籌劃重大事項時，應做好信息保密和分階段披露工作，維護市場交易連續性，審慎判斷停牌時間，要求公司應采取有效措施防止停牌時間過長，不得濫用停牌損害投資者的交易權和知情權。

    最近人大二審證券法修改方案里面也特別提到這麼一段話︰

    規範上市公司停牌、復牌行為，防止上市公司濫用停牌、復牌損害投資者的合法權益。

    就說明已經有人反復利用停復牌傷害了投資人的利益，而他們自己卻從中牟利了。所以我們在遇到停復牌之前要冷靜一下，千萬不要以為一停牌就是好事。一定要仔細分析下，停牌的形式內容。